腾讯10亿元注资猫眼 俞永福甩手阿里大文娱 谁是赢家？

作者 | 筱雅

编辑 | 蓝

近几日，腾讯与阿里可以说是前者欢喜后者愁了。当然，这里不包括阿里双十一11秒1亿元、28秒10亿、3分1秒100亿、24时1682亿的交易额。

在电商领域，阿里双十一抢足了风头；但在泛娱乐领域里，腾讯却占尽了优势：阅文上市、腾讯音乐将上市、10亿元注资猫眼且猫眼计划上市……

但反观阿里，先是被曝阿里大文娱董事长俞永福离职创业，后又传出俞永福或将甩手阿里大文娱转向投资。虽然，前者被俞永福在微博上用“永福永福，永远幸福，我不会离开”予以否认，但后者在知情人士的透露中似乎没跑了。

甚至有人称，阿里的“小腾讯”失败了。两个姓马的战争，为何是马云输了？阿里大文娱到底输在了哪儿？

在泛娱乐产业布局方面，腾讯阿里殊途同归，结果却天南地北

11月8日，网文第一股——阅文集团上市，自开盘后股价一路飙升，市值超过900亿港元。据招股书显示，腾讯间接控制阅文集团61.95%的股权，这意味着收购盛大文学50亿的付出获得了1000%的回报。

此外，腾讯泛娱乐帝国的另一版图腾讯音乐，也被曝寻求新一轮融资，或将于明年赴港或赴美IPO。而近日，腾讯注资10亿元猫眼，说明猫眼与阅文集团、腾讯QQ音乐、腾讯视频一起成为腾讯泛文娱生态布局中的重要一环。

不得不说，腾讯的泛文娱帝国已经崛起。事实上，腾讯早在2011年，便率先提出了泛娱乐战略，设立互动娱乐事业群，探索游戏之外的文学、动漫、影视、视频、QQ音乐等业务。

目前，在网络游戏领域，无论是在PC端还是移动端，腾讯游戏都是领头羊：从 2014年开始，腾讯加大第三方投资并购，其中腾讯投资和收购的游戏公司超过60家。

在文学领域，腾讯文学并购盛大文学成立阅文集团，囊括起点中文网、创世中文网、潇湘书院、红袖添香、云起书院、QQ阅读、中智博文、华文天下等知名网文平台，实现一家独大，11月8日，阅文集团作为网文第一股的上市，更是奠定了其王者地位。

在动漫领域，腾讯动漫拥有PC站、腾讯动漫APP、H5等产品，成为中国最大的互联网动漫平台。此外，腾讯还投资了B站及10家漫画公司。

在影视领域，腾讯成立了两家电影公司，分别为腾讯影业、企鹅影业，并投资了博纳影业、华谊兄弟、柠萌影业等。

在布局泛娱乐领域里，腾讯起步最早，阿里其次。2013年，阿里收购虾米音乐成立大文娱的前身数字娱乐事业部，此后便不断并购。2014年收购天天动听，也就是后来的阿里星球；2015年10月，阿里收购优酷土豆；2014年6月，阿里成立游戏分发平台，收购UC旗下的UC九游……

细看阿里大文娱旗下业务，优酷土豆、UC、阿里影业、阿里音乐、阿里文学、阿里游戏、大麦、数娱事业部等。麻辣娱投发现，事实上，阿里与腾讯在泛娱乐领域的布局上殊途同归，都围绕在文学、音乐、影视、游戏等版块加大投入。

但双方的结果却天南地北。因为投资业务的扑街，阿里影业转而力攻淘票票，但也被腾讯投资的猫眼甩在身后，数据显示，猫眼市场份额超65%，淘票票仅为30%；优酷土豆被收购后不久，便被爱奇艺及腾讯视频则夹击至行业第三……

为什么是阿里大文娱输了？是因为盘子太大？还是基因不行？

在知乎上，有人如此形容腾讯：腾讯就是一棵树，主干是QQ，然后不断长出类似QQ空间、QQ游戏等分支和树叶，反过来滋养主干。

这句话应用在腾讯对于泛娱乐的布局上也不无道理。腾讯以优质IP为核心，将整条产业链上的文学、游戏、动漫、影视等串联后进行深度开发，QQ与微信平台则为连接器，相互反哺流量。

但反观阿里，各个平台则各自为战，缺乏协同。我们都知道阿里最核心的是电商业务，淘宝天猫的巨大流量也毋庸置疑，双十一的24小时1682亿交易额便是证明。

但这巨大的流量资源被利用了吗？麻辣娱投认为，即便是利用了，也很难在短期内看到效果。原因是从电商到影视、音乐或其他，这之间的联系很弱，很难进行有效整合。

正是因为浓厚的电商基因，阿里文化大版图中，缺乏核心的IP作为引擎。而正如双十一鼓励用户买买买一样，阿里大文娱的各个部分多是通过买买买得来的，无论是优酷土豆，还是阿里影业、虾米音乐。这对于没有IP核心的阿里来说，整合难度极大。

再加之阿里大文娱囊括了阿里影业、优酷土豆、阿里音乐、阿里体育、UC、阿里游戏、阿里文学、数字娱乐事业部等多个板块，盘子如此大，整合难度更大。

腾讯则不同。在腾讯的泛娱乐版图中，尽管也有并购的存在，但无论是游戏，还是音乐……腾讯本就有基因。而且，自搜狗开始，腾讯几乎很少并购，更多是在保持管理团队控制权的同时，占据一定比例的股份，比如快手、猫眼等。

业内人士告诉麻辣娱投，阿里大文娱与曾经疯狂并购的盛大十分相似。当年，热爱资本运作的盛大董事长陈天桥先是收购传奇开发商，然后收购了起点、酷6、边锋等公司，并凭借高超的资本运作，将盛大游戏分拆上市。

而陈天桥此举是为了以盛大盒子为核心，整合九个业务模块：个人电脑、电视、手机、电影、音乐、游戏、广告、预付费和电子商务。但由于盒子的失败，盛大的各个产品也就进入孤立无援的境地，无法形成联动，最终走至衰败的结局。

而阿里大文娱现如今虽然状况不佳，但还不至于走入盛大的境地，而并购整合难、各版块之间缺少连接却是亟待解决的问题。

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陆海

三行资本管理合伙人

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