束从轩道歉的另面：老乡鸡深陷“社保门”，还存在被执行人

《港湾商业观察》王心怡 喻梦婷

咯咯咯咯咯哒。这是老乡鸡几乎每天一条微博里的一句话，拟动物的微博营销方式，深得年轻用户的心，在天天咯咯咯咯咯哒下，老乡鸡也要上市了。

选择A股上市的老乡鸡，营业数据较好的背后，是除了安徽外的多地，在不断亏损。对待食客，老乡鸡食品安全问题亟待加强；对待员工，欠缴社保公积金现象不断，三年累计1.6万名员工未缴社保。老乡鸡的IPO之路还能否顺利？

“拆东墙补西墙”

2022年5月19日，安徽老乡鸡餐饮股份有限公司正式向上交所递交招股书，拟在主板挂牌上市，保荐机构及主承销商为国元证券股份有限公司。

从2021年底至今，不少餐饮企业扎堆递表上市。据《港湾商业观察》不完全统计，杨国福麻辣烫、和府捞面、乡村基、七欣天等多家餐饮企业先后开启了上市之路。有趣的是，这些餐饮企业都优先选择了港股递表，而老乡鸡却选择了A股。

对此，餐宝典创始人、餐饮分析师汪洪栋向《港湾商业观察》表示：“选择港股的门槛相对比较低，所以有些企业就算目前处于亏损阶段，如果想上市，也会去港股。A股门槛相对较高一些，老乡鸡选择去A股上市，最起码说明其财务已经满足条件。其实，不管去哪里上市，都是企业自己根据实际情况以及当前资本市场的概念表现而做出的选择。”

满足了A股对财务数据上有着更高条件的老乡鸡，2019年-2021年，分别实现营收28.59亿元、34.54亿元和43.93亿元，净利润分别为1.59亿元、1.05亿元和 1.35亿元，盈利能力较好。

公开资料显示，老乡鸡的前身为肥西老母鸡，创办于安徽，经过多年发展后，在安徽占有了一席地位。2017 年，老乡鸡做出了重大策略，开始逐步向安徽市场以外的区域扩展。截至报告期末，老乡鸡共拥有 991 家直营门店、82 家加盟门店，以直营门店销售为主，加盟门店销售相结合的营销体系，覆盖了安徽、江苏、湖北、上海、深圳、北京、浙江等区域。

但这些新拓展的区域却成为了老乡鸡“木桶上的短板”。2021年，老乡鸡在除安徽以外的多个餐饮子公司均录得亏损。湖北、江苏、上海、浙江、广东、北京等地餐饮子公司，年度净亏损分别为3842.30万元、3898.54万元、2240.14万元、1390.04万元、2940.48万元、2021.57万元。合计来看，除安徽外，各地主要子公司亏损已经高达1.63亿元。

且按照区域划分，2021年，老乡鸡在华南和华北地区毛利率均为负数，分别为-69.12%和-44.90%。对此老乡鸡在招股书里披露：“华南和华北主要为新开门店导致当期毛利较低。”

汪洪栋表示：“一个品牌进入一个新的区域市场，或者在某个阶段扩苏扩张，往往会有一个阶段的亏损，这是正常的。因为在这些新的市场，其品牌效应、规模效应等还没得到充分体现。”

或许其他各地带来的亏损，还并没有直接体现在营收及净利润上，但逐年下滑的综合毛利率，不得不让老乡鸡警惕起来。报告期内，老乡鸡综合毛利率分别为 19.02%、17.28%和 16.56%，呈下降趋势。

老乡鸡对此解释为，是公司主要原材料成本上升、人工成本上升和疫情影响所致。

综上来看，老乡鸡一直有着一个潜在的风险，那就是市场过于集中，甚至出现了其他市场拖累安徽市场的情况。报告期内来自于安徽市场的收入占比始终处于较高水平，分别为 82.01%、79.97%、70.65%。

对于区域市场问题及利润问题，老乡鸡董事长束从轩于2022年5月31日曾公开回应：“做餐饮本就是长期主义，公司发展一直都很稳，餐饮行业本就不该是一蹴而就。至于外界所质疑的平均每单净利润不足一元，是因为快餐行业不比其他行业，属于薄利多销，公司只要好好干，不会大起大落，稳步增长就好，国内A股市场对拟上市企业有着严格的审核标准，希望我们能够通过上市规范，让自己强大起来。”

谈及老乡鸡是否有必要进军一线城市，汪洪栋认为必要性不大：“快餐行业的典型特征就是区域性，把一个区域做好就已经很了不起，没有必要去追求全国布局。而且，在很多区域，都有本地的一些较为优秀的企业。很多企业进入一线城市，更多的是为了一种非理性的情怀，一种示范作用。”

道歉“社保门”，还发生过被执行人

《港湾商业观察》查阅黑猫投诉发现，截至2022年5月30日，搜索老乡鸡共有109条结果，其中，投诉量80，已回复23，已完成16，完成率为20%。

详细来看，问题集中在菜品不卫生、变质，加热翻新炒菜，欺骗老人开通包月续费，客服不处理，服务态度差上。

有用户表示，白菜变质，相关负责人不处理，投诉后才得以解决；外卖汤包和油条内有黑色虫子，商家没有给予任何赔偿和回复；餐内有塑料条，联系餐饮却无人处理；外卖吃出异物，且态度差；老乡鸡偷工减料，越来越差，掉到地上的鸡翅也全部捡起，水冲一下继续售卖，除此之外，鸡翅没蒸熟就给顾客吃，不仅如此，这次甚至炒肉辣椒都炒糊了。

由此可见，作为一家餐饮品牌，老乡鸡不仅在食品安全上使人诟病，以及就连服务上也有待加强。就算食品变质无法控制，但菜品干净与否也无法控制一事就显得略微欠妥。

《港湾商业观察》就投诉问题询问老乡鸡是否知情，是否有相应改善计划，没有收到回复。

值得一提的是，老乡鸡不仅对外在服务态度上欠佳，对内在员工社保问题上，似乎也引发了些许争议。

2022年5月30日，老乡鸡被曝近三年累计1.6万员工未缴纳社保的词条登上新浪微博热搜。截至2022年5月31日，话题阅读次数达到1亿。

招股书披露，老乡鸡存在未为部分员工缴纳社保、公积金的情形。截至2021年末，公司未缴社保人数为1874人，其中326人为自愿放弃参缴。

老乡鸡在招股书中表示，公司在社保、公积金合规过程中，该等员工因年龄较大、流动性较大等原因，社保、公积金个人部分缴纳意愿较低。经充分协商后，该等员工从公司离职；考虑到公司存在用工需求及该等员工愿意继续为公司服务的情况，该等员工入职到劳务派遣公司并作为派遣人员派遣至公司的直营门店中从事临时性、辅助性或替代性的工作。

按照国家有关规定，用人单位和职工应当参加基本养老保险制度并按时足额缴纳基本养老保险费，这既是用人单位和职工的合法权利，也是用人单位和职工的应尽义务，不能根据职工或者用人单位意愿而免除，否则将承担相应的法律责任。

束从轩5月31日的视频中坦言：“作为老乡鸡的董事长，没能做到给老乡鸡全员所有人购买社保，我感到非常羞愧和自责。向我的所有员工和社会大众表示深深的歉意。”

员工是否社保缴纳意愿低我们不得而知，但可以看到的是，据天眼查显示，老乡鸡截至2022年5月31日，共有16条因劳动争议被起诉或起诉他人的法律诉讼警示信息。其中9条是起诉他人或公司，7条是被起诉。

企查查也显示，老乡鸡有5条因劳动争议被起诉的案件，其中最新的是2022年4月25日，张某起诉老乡鸡；历史风险中，老乡鸡还因为提供劳动者受害责任纠纷案被起诉，共有3条。

详细来看，早在2018年的时候，老乡鸡就因劳动争议被告上过法庭，原告的诉求当中，有一条是判令被告老乡鸡为原告补缴2007年-2017年2月期间的社会保险。判定结果为应该补缴。在另一件案件中，法院观点为，由于被告一直未为原告购买社会保险，为给予原告法定年休假权益，损害了劳动者的合法权益。

无独有偶，关于年假的纠纷在2020年也发生在了老乡鸡的身上。

首次执行时间为2020年6月22日的案件缘由为，2019年老乡鸡向法院提出诉讼请求，认为自己不应该向被告支付经济补偿金以及未休年假的公司，理由为，超出仲裁请求范围以及公司已经向该位员工安排了年假，但最终的判决结果为，仲裁裁决认定老乡鸡未向员工支付未休年假工资，且老乡鸡没有证据表明安排被告补休了年假。故原告老乡鸡应向被告支付未休年假的工资。

而近期更有众多消息猜想，老乡鸡在IPO前存在强行要求员工转劳务派遣迹象的热潮。《港湾商业观察》就社保问题致函老乡鸡，未能收到回复。

汪洪栋对《港湾商业观察》表示：“应该不会影响IPO。劳务派遣，灵活用工近些年普遍被餐饮行业使用，包括一些大型企业，而很多的这种派遣并没有缴纳社保。也有一些员工会主动要求放弃缴纳，在行业不算罕见。但是，就算目前没有受到处罚，还是要老乡鸡引起重视，毕竟对一个上市公司，一切都在聚光灯下，其要求、示范作用肯定跟未上市之前会有不同。所以，隐患肯定是有的，也需要企业及时改正过来。”

另一个还需要注意的是，老乡鸡还发生了多起被执行人的情况，在企查查历史风险中，老乡鸡共有6条是因未按时履行法律义务被法院强制执行的信息，最新的是2021年8月19日，老乡鸡被执行标的48960元，执行法院为巢湖市人民法院；2020年4月7日，老乡鸡被执行标的24979元，执行法院为庐江县人民法院。

即便有着亲民般的明星董事长形象，但老乡鸡深陷“社保门”的现状以及经营发展中尚待克服的毛利率下降等盈利问题，无疑对于此次上市敲响了更多“警钟”。老乡鸡最终能解决这些难题吗？（港湾财经出品）