赴港上市再现排队潮

日前，香港交易所迎来了一批重量级“考生”。

牧原股份、紫光股份等四家A股上市公司，同日递交H股上市申请。

作为全球最大的生猪养殖企业，牧原股份的出栏量连续四年稳居全球第一。2024年，该公司全球市场份额达到5.6%，超过了第二至第四名竞争对手的总和。

紫光股份则是中国数字化基础设施市场的第三大玩家，市场份额达8.6%，在网络设备和计算存储市场均位居第二。

这种热闹并非偶发。

刚刚过去的上一周，港交所迎来了惊人的24家企业递表，创下近两年单周最高纪录。

而且，排队名单里有多个细分领域的“隐形冠军”。

比如，大族数控，全球最大的PCB专用生产设备制造商，全球市场占有率达6.5%，客户覆盖全球PCB百强企业中的80%。

比如，杰华特，中国电源管理集成电路设计领域排名第四的企业，在DC-DC集成电路领域更是位居国内第二。

比如，基本半导体，中国碳化硅功率器件领导者，全球碳化硅功率模块市场排名第七。

比如，仙工智能，全球机器人控制器销量冠军，连续两年位居行业榜首。

还有，驭势科技，大中华区L4级自动驾驶领军企业，已为香港国际机场等多个明星场景提供无人驾驶解决方案

……

涵盖半导体、人工智能、机器人等领域，全是新质生产力代表。

公开统计数据显示，截至2025年6月1日，今年已有160 多家公司，递表港交所主板。

据最新统计，目前港交所排队名单上，共有105家企业的IPO申请处于有效期内，其中104家申请主板上市。

其中， 69家为2024年首次递表的“新面孔”，占比达65.7%。

行业分布上，软件与服务、生物科技、半导体等硬科技企业成为主力军，彻底改变了以往港股以金融地产为主的行业结构。

当前的盛况，与两年前的冷清，形成了鲜明对比。

2023年，港股IPO市场经历了“近十年最冷”的寒冬。

德勤数据显示，当年港交所仅收到约124家公司的上市申请，较2022年的177家，减少30%。

同时，募资规模更是大幅萎缩，许多企业推迟甚至取消了上市计划。

市场转折点出现在2024年四季度。

2025年1-5月，港股IPO募资金额774亿港元，已大幅超过2023年全年，暂居全球首位。

其中，不乏宁德时代这样的明星案例。

宁德时代H股募资410亿港元，创年内全球最大IPO。

另外，还有恒瑞医药、蜜雪冰城等。

另有消息指，成立于中国内地的快时尚跨境电商巨头Shein（希音），亦将由伦敦转战至香港上市。

德勤、普华永道等机构预测称， 2025年港股IPO总数约80家，融资规模将达1300亿–1600亿港元，有望重返全球前三。

究其原因，一方面是利好政策驱动。

2024年4月，中国证监会发布“五项资本市场对港合作措施”，明确支持内地行业龙头企业赴香港上市。

港交所也于2023年12月发布优化措施，降低H股最低发行门槛，将市值要求从15%降至10%。

2025年，港交所推出“科企专线”，允许特专科技公司保密递交申请，为AI、生物科技等未盈利企业开辟快速通道。

另一方面，是外部环境不确定性增大所致。

随着美国的不断瞎折腾，及美联储开启降息周期，全球投资者正重新评估资产配置，大量资金持续寻找新投资标的。

在此进程中，香港成为最重要的选择之一。

香港金管局数据显示，仅2025年5月就三次买入美元，投放了1166亿港元流动性。

此外，就是内地企业国际化战略需求。

赴港上市的A股企业中，约60%在招股书中明确表示，募集资金将用于支持“出海战略”。

可见，港股 IPO 排队热潮再现，不仅是香港金融市场的国际影响力的厚积薄发，更主要则是，标志着中国资产在全球化布局中的价值冲突，这是个新起点。

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