被巴菲特投资，是苹果悲哀开始的前奏...

作为全球最知名的价值型投资者，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司今年第一季度强力买入苹果981万股价值10亿美元的股票。981万股也让巴菲特和哈撒韦公司成为苹果公司的第56大股东。

此举堪称是又一个征兆，标志着苹果的爆发性增长时代或已永远成为过去。

巴菲特的反常

不过，巴菲特旗下公司投资科技股，也让外界摸不着头脑。

巴菲特此前购买过 IBM 的股票，虽然面临巨额的浮亏，还有媒体称老人家欲加入财团收购雅虎公司的资产，加上此次的苹果公司，在之前数十年不碰科技公司股票的“股神”突然改变投资策略....这是怎么回事？

其实巴菲特并没有改变自己的风格，因为股神一直会从股息回报、投资安全性角度考虑，这才是巴菲特投资IBM和苹果公司等科技公司的思路和打算。

1.IBM和苹果公司的股票在走低，不过公司的分红并不低，对于巴菲特来说，在目前的美股市场，大的公司能抵御经济周期，能够带来稳定红利的公司就是好的现金流，也就是很好的投资标的。

2.从估值上考虑，苹果公司目前的市值是5234亿美元，苹果公司持有2300亿美元的现金和等价物，每年能够有500亿美元的纯利润，也就是说华尔街给苹果公司的PE是5倍，从回报角度看，这比很多公司的安全边际更高。

3.IBM和苹果公司的市值分别为1430亿美元和5234亿美元，都是华尔街的高市值科技公司，持有公司股票的对冲基金比较多，即使巴菲特改变思路，想要退出，也能很快卖出股票。

苹果未来潜力

从巴菲特多年投资经历来看，他对于投资的安全性一直有要求，也就是不求暴增的盈利，而是稳定的现金流入账以及可靠的退出策略，他此前持有的可口可乐和DQ公司的股票就都是这种范畴。从这个角度考虑，老人家投资IBM和苹果公司就是符合其一贯的逻辑的了，并且很多时候巴菲特也是逆势的，就是通过长时间持有享受大公司跨经济周期的股票增值效应，这个方面苹果公司也是存在未来潜力的。

巴菲特投资苹果，一方面可以享受丰厚的股息回报，相当于每年6%的定期存款；另外，苹果公司是硬件公司，如果能有一款新的iPhone大卖，股价上涨是分分钟的事情。

苹果已经不是那个苹果？

伯克希尔哈撒韦公司专注于价值投资，这一投资流派由巴菲特的导师本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）在20世纪上半叶创立。作为价值型投资者，伯克希尔公司专门买进那些现金流强劲、派息可观、业务防御性强以及管理团队经验丰富的公司，买进的时间点则通常在这些公司失宠于市场时。

这些词用来形容苹果可谓再合适不过。恩！它已经不是乔布斯时代的苹果了。

2016年以来，苹果的股价已下跌12%，过去12个月以来的跌幅更是高达28%。相比之下，标普500指数今年上涨了0.5%，过去12个月仅下跌约3%。

不断减缓的iPhone销量让市场对苹果越发心灰意冷。此外，外界普遍认为，苹果正变得有些乏味。该公司近期的产品发布毫无惊喜可言，充其量只是对现有组合的迭代和优化，而非是开创新类别的产品。的确，自从蒂姆库克执掌苹果以来，消费者感受更多的是APP store上软件能力的提升，而在硬件上的突破却是举步不前。

苹果成为巴菲特前20公司

过去一年来，苹果的市值已蒸发约2500亿美元。投资者目前将伯克希尔公司的投资视为一个好消息，希望此举能为苹果股价提供有力支撑。据悉截至周一收盘，苹果股价大涨3.71%，收于93.88美元，重回90美元以上。

据披露，苹果也因此成为伯克希尔哈撒韦公司持股前20名公司。

伯克希尔公司的投资实际上是对苹果过去几年来前进方向的认可。

自2011年掌舵苹果以来，蒂姆·库克（Tim Cook）的任务实质上就是带领苹果转型，从一家蔑视大数定律的快速增长公司，转变为一家更为庄严，但仍能赚得盆满钵满的企业巨头。苹果不断向股东抛去分红的银弹，并斥资大笔回购股票。

结语

现在，苹果加入了可口可乐和IBM等公司的行列，成为伯克希尔公司眼中的高质量公司。

这种命运实际上是苹果的悲哀，因为不再像以前那样引领潮流，改变世界了。

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