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屡次“背刺”用户遭行业抵制 文华财经与竞争对手还有一战

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作者:橘颂


来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)




沉寂4年后,期货交易软件龙头上海文华财经资讯股份有限公司(下称“文华财经”)第二次冲刺创业板。


2021年6月25日,深交所官网显示,文华财经提交了招股书,拟募资6.5亿元。


招股书显示,文华财经成立于2006年,是一家以交易软件终端为载体,向金融衍生品投资者提供行情数据、交易及相关信息技术服务的企业,注册资本为4000万元,实控人为尚守哲,控制78.30%的股份。


2015年,文华财经曾提交过创业板首次公开发行股票申请。然而,2018年4月,中国证监会披露的信息显示,文华财经终止审查。


事实上,文华财经二度IPO的背后,藏着的不止野心,更有深沉的焦虑。


傲慢收费引发期货公司集体“封杀”


收费引发的行业集体封杀将文华财经推向了风口浪尖。


2018年10月,曾承诺“免费”的文华随身行软件开始对境内期货合约的成交单收费。


这在投资者圈子中引起了轩然大波,有投资者表示,收费给人的体验非常不好,文华财经更应该考虑构建新的盈利模式,而非简单粗暴地向使用者收费。


但质疑并没能阻挡文华财经的脚步。2019年10月,文华财经进一步更改缴费方式,投资者通过随身行APP下单交易,要缴纳每手0.2元的费用或720元的包年费用。有人戏称,这是文华财经在征收“文华交易税”。


作为期货交易软件行业的龙头企业,文华财经在割期货公司的“韭菜”时也是毫不留情。


2019年11月,上海期货交易所与中国金融期货交易所等交易所陆续发布了《关于落实穿透式监管相关要求的通知》,要求期货公司做好中继代理软件管理和认证工作,对于符合监管规定的中继代理软件,开通准入权限。


令人哭笑不得的是,文华财经在完成监管要求的同时,竟还想薅一把期货公司的“羊毛”。文华财经提出了3种满足监管要求的方案,收费最低的方案也要逾百万元。


据知情人透露,自从文华财经开始对期货交易收取手续费时,期货公司就多有不满,且每年高昂的软件使用费更是让期货公司们“怒从心头起”。此次文华财经转嫁成本的行为,则是压垮骆驼的最后一根稻草。


然而文华财经的“作死”还没有停止。


2020年1月3日,广州期货发出公告称,文华财经交易软件(包括文华赢顺、文华随身行、文华赢智等)暂不符合监管要求,将继续跟进文华财经交易软件整改情况,若其在2020年1月21日前仍无法满足监管要求,则将面临停用的风险。


此时的文华财经还没有意识到事情的严重性。


2020年1月6日,文华财经发出了一份“傲慢”的声明,表示这只是部分小期货公司不愿投入、拒绝升级而已,仅仅是个别不做升级的小期货公司用户,该公司不会受到影响。



(来源:文华财经公告)


这一行为直接引爆了期货公司们的怒火。


2020年1月10日,中信期货、华泰期货、海通期货等多家期货公司发布公告表示,将于1月17日或1月20日暂停文华财经旗下交易软件的接入;随后,包括部分业内龙头在内的20余家期货公司都宣布暂停接入文华财经旗下的交易软件。


面对多家期货公司的“逼宫”,高傲的文华财经不得不低下了头。


2020年1月12日,文华财经发布公告,表示会对各期货公司免费提供中台系统的全套软件产品和相关技术支持。


2020年1月16日,文华财经再次发出致歉信,称其自身作为乙方并不合格,其傲慢自大伤害了同期货公司之间的感情。其在致歉信中承诺,不会通过软件截取期货公司的交易信息;不再按笔收取投资者手续费,并将包年费用降低50%;今后不会随意提升期货公司的软件使用费。


而后,随着事件的逐步平息,大多数公司也选择了继续保持和文华财经的合作,但他们之间的关系似乎已经产生了裂痕。


客户数、业绩双下滑 文华财经前途堪忧


这场纠纷虽然以双方的妥协而收场,但文华财经的“任性”绝不是毫无代价的。


文华财经首先要面临的就是客户数量的下滑。


据中国期货业协会数据,截至2021年4月末,全国共有149家期货公司。而文华财经官网显示,截至2021年6月16日,文华财经已与国内137家期货公司合作,占国内期货公司总数的90.60%。


但在文华财经开始收费之前,数据显示,2017年文华财经和国内145家期货公司开展了合作,占国内期货公司总数的97.32%.


虽然绝对数量仅减少了8家,但这体现出已经有部分期货公司开始“抛弃”文华财经了。


同时,文华财经的业绩也出现下滑。


数据显示,2020年,文华财经的营业收入为1.92亿元,净利润为0.76亿元;同比分别下滑了8.50%和3.39%。而同期,同花顺的营收和净利润同比分别增长了63.23%和92.05%;东方财富的营收和净利润同比分别增长了94.69%和160.91%。


对此,文华财经表示,其于2019年末配合期货公司落实监管政策,调整了技术架构,并于2020年初调整了随身行APP的收费模式,导致其2020年营业收入出现小幅下滑。


相比利用疫情期间“宅经济”大肆攻城略地的同花顺和东方财富网,文华财经囿于和投资者与期货公司之间的纠纷,错失了快速发展的机会。


但这些还不是最令文华财经担心的。


在2020年初的交锋后,许多期货公司认识到了自建期货交易软件的必要性和急迫性,开始自研期货交易软件。同花顺、易盛等公司也抓住这一机会,大力推广自家期货交易软件。


如南华期货只在其官网上显示了同花顺、易盛及其自有的交易软件的下载方式。广州期货则将易盛等软件的下载链接置于最前,将文华财经软件的下载链接置于最底端。


(来源:南华期货官网)


还有期货公司工作人员表示,同股市相比,中国期货市场的体量较小,期货公司也相对较小。许多期货公司并不愿意投入大量资金和人员研发交易软件,但文华财经的一系列行为让他们意识到,不能把宝都押在一家公司身上。


正如这位工作人员所言,由于期货市场规模所限,文华财经的体量较其他证券交易软件公司更小。


2020年,同花顺的营业收入为28.44亿元,净利润为17.24亿元;东方财富网的营业收入为82.39亿元,净利润为47.78亿元。文华财经的体量相比上述两家企业相形见绌了。


凭借巨大的体量,同花顺等交易软件公司有足够的资金开发期货交易软件。


GPLP犀牛财经了解到,同花顺已经开发了期货交易软件期货通,而东方财富网也通过其网站和旗下的期货公司东方财富期货,提供期货经纪服务。


而同花顺与东方财富网巨大的流量也给文华财经带来了不小的压力。


据招股书,2020年12月,文华财经PC端基础交易软件的MAU为62.89万人,移动端随身行软件的MAU为134.70万人。


据同花顺2020年报,截至2020年12月31日,同花顺金融服务网注册用户约5.42亿人;每日使用同花顺网上客户端的人数平均约为1418万人,每周活跃用户数约为1842万人。


从上述数据可以发现,文华财经的流量远逊于同花顺等头部企业。


与证券市场相比,国内期货市场相对较小。得益于起步时间较早,文华财经吸引了较多用户。但随着越来越多的大体量企业加入这一赛道,依托流量优势和体量优势,投资者或改换门庭。


招股书显示,2020年,文华财经的主营业务收入占比为95.79%,而主营业务收入来自于其期货交易软件及相关服务。


可见,文华财经的业务极度依赖其期货交易软件。若其失去在这一领域的主导地位,可能会使其业绩大打折扣。


文华财经显然也意识到了迫在眉睫的危机。本次IPO,文华财经就拟募集资金构建云端量化系统和资管项目,力求提升用户体验和其自身的服务能力。


文华财经也许正在经历一场生死存亡之战,对手有投资者、期货公司、竞争对手,还有文华财经自己。是逐渐失去市场,还是借IPO涅槃重生?文华财经接下来的路如何走?GPLP犀牛财经将持续关注。


(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

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