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SRI | 由投资独赢走到共赢

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秒投 2016-06-16 14:00 抢发第一评

【达人专栏】黄元山


投资其实未必需要一个人全部赢到手!近年在环球市场急速发展的“社会责任投资”(SRI),便可以做到“三赢”:员工赢、股东赢及社会赢。有数据指出,截止2014年年底,全球SRI规模已逾21万亿美元(约163万亿港元),占全球总资产管理规模约30%,每年增长率达到20%。


简单而言,SRI的特色是希望投资获利同时于环境、社会及公司治理(ESG)三方面发挥效用及减低风险,因此会对经营的产业作出筛选,例如去除烟酒、赌博、武器及成人娱乐等具争议性的产业。投资的对象,希望不仅仅是赚大钱,而能同时重视经营的可持续性,希望从中可展现一定程度的影响力,在投资过程中避免出现工厂崩塌、石油洩漏、社区抗议、劳工剥削等问题发生,比较着重公义及道德等理念。





SRI表现领先MSCI


一般投资者会觉得,以实现社会责任为首要任务的SRI,其表现一定逊于主流基金。但据瑞银环球资产管理(GAM)研究显示,过去5年专门追踪SRI的ETF(交易所买卖基金),其表现都优于MSCI世界指数。


截至去年12月底,欧洲及中东地区的SRI录得10.2%回报,相反其他主要基金表现只有7.4%;日本的SRI指数亦自2007年9月起一直优于大市;唯北美地区的SRI未有突出表现,原因是主要地区加拿大仍然依赖石油等大宗商品推动。



对此,有市场言论指,SRI表现大好是因为大宗商品价格报跌,造成主流基金表现欠佳。但笔者认为,回想2007年时期,当时商品价格未见跌势,SRI表现仍然保持向好,可见其表现优劣与外围因素不一定有很大关系。


事实上,也有学术研究印证了“可持续”的投资,可能比一般投资回报更高,即所谓的“可持续性的额外回报”(Sustainability Alpha)笔者认为,就算这些学术研究未必能“一锤定音”,但起码能证明“可持续”的投资不一定会比一般投资差;既然如此,投资者何乐而不为呢?



借做好事创回报


因此,市场上也出现了一种叫“影响力投资”(Impact Investment)的新式投资观念,从某个层面上来说就更进一步,它是把财务回报及对社会和环境影响结合起来的投资方式,核心理念是Doing good while doing well(做着好事把钱赚),希望不止帮助投资者创造回报,而是通过做好事来达到,优点是可以有效地调整投资组合,可展现出投资者的价值观;而SRI比较专注于投资过程中,希望预防及避免负面事件的发生。


总括而言,不论SRI还是“影响力投资”,宗旨都是改变世界,是市场上的“另类投资”,而且业务范围可以大有大做,小有小做,赚钱之余,可以带给投资者在追求“绝对回报”以外的良心选择,由投资“独赢”走到“共赢”。


原文:https://junkrandom.wordpress.com/2016/06/15/獨贏到共贏/



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