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北交所首家!凯雪冷链批文过期终止上市,三次IPO均以失败告终

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直通北交所 |袁博 2023-03-24 15:14 抢发第一评
30秒快读 2006年凯雪冷链成立,2014年挂牌新三板之后就启动了IPO之路,却不料居然三次均以失败告终。 凯雪冷链的保荐机构华金证券因违规,被暂停了3个月的保荐和公司债券承销业务,并且暂未恢复,对于凯雪冷链来说更是雪上加霜。至此,凯雪冷链成为北交所首家过会未发行企业。 尽管凯雪冷链成功过会,监管层依然在审议意见中要求凯雪冷链及中介机构对业务收入结构变化、业务收入增长合理性及收入确认合规性等进行补充披露。 (如果你是“专精特新”的一员,欢迎联系我们寻求报道。)

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作者|袁博

编辑|六耳

来源|直通北交所

由于IPO注册批文到期失效、保荐机构资格暂未恢复,凯雪冷链近日发布公告不得不终止北交所上市进程。

这创下了记录。凯雪冷链成为北交所首家过会却因注册批复过期终止上市的公司。

尽管这已经是它第三次IPO折戟,但是凯雪冷链似乎并不打算放弃IPO之路。

-1-

北交所首度出现过会未发行案例

3月20日,北交所下发《关于对郑州凯雪冷链股份有限公司及相关责任主体采取自律监管措施的决定》(以下简称“《监管措施》”)。

据《监管措施》提到,凯雪冷链在2018 年至 2019 年期间通过保理、融资租赁等方式为其他公司提供融资帮助,涉及融资金额为6730万元,截至2021年1月,上述融资款已偿还完毕……

凯雪冷链内部控制及管理存在缺陷,且未在相关年报及招股说明书等文件中披露上述事项。这违反了北交所股票上市相关规则的多条规定。

北交所决定对凯雪冷链、时任公司董事长冯仁君、时任公司财务负责人贾喜贵、时任公司董事会秘书孙速梅采取出具警示函的自律监管措施,并记入证券期货市场诚信档案。

无独有偶,凯雪冷链的遭际并不仅限于此。

凯雪冷链公告称,鉴于本次北交所上市取得的注册批复有效期于2023年3月20日届满,公司内部控制存在缺陷涉及的规范整改工作尚在执行,同时凯雪冷链保荐机构华金证券被暂停保荐资格,暂未恢复,目前不具备启动发行上市的客观条件。

事情缘于2022月11月证监会发现华金证券存在内控组织架构不健全、对投行项目团队管控不力、合规人员配备不足、未严格落实收入递延支付机制、“三道防线”关键节点把关失效等问题。

为此,证监会对华金证券采取责令整改、暂停保荐和公司债券承销业务3个月的行政监管措施。

一面是华金证券保荐资格尚未恢复,一面又是凯雪冷链的注册批复即将到期。

悲剧就这样发生了,凯雪冷链的第三次IPO最终还是以失败告终。凯雪冷链也成为北交所首家过会未发行企业。

北京南山投资创始人周运南评论称,凯雪冷链上市倒在临门一脚是公司前期治理不规范,以及后期信披不完整注定的结局。

值得注意的是,凯雪冷链似乎并未彻底放弃上市。

它在公告中表示,目前公司已变更主办券商,相关核查程序尚在履行,计划在内部控制缺陷规范整改后,聘请保荐机构并择机重新启动申报上市工作。

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三次IPO依旧未果

凯雪冷链的IPO之路属实相当坎坷。

凯雪冷链成立于2006年,是一家专业研发、生产、销售全系列冷链设备的综合性高新技术企业,制冷设备领域的专业产品供应与服务商,产品覆盖车用制冷机组、冷冻/冷藏展示柜、冷库及巴士空调,已成长为国内知名的冷链设备制造企业。

凯雪冷链还是工信部认定的第二批专精特新“小巨人”企业。2014年12月,凯雪冷链就已经挂牌了新三板。

然而,凯雪冷链从2017年起就曾试图冲刺沪市主板和深市创业板,均无疾而终。

2016年4月,凯雪冷链启动了上市辅导。2017年2月,凯雪冷链在中原证券保荐下向证监会递交IPO申请。同年11月,中原证券被证监会立案调查。

2018年,凯雪冷链主动撤回IPO申请,终结了首次上市之路。

两年后的2020年,凯雪冷链重新向IPO进发,并锚定在创业板。当时,公司聘请了民生证券为保荐券商,后又更变为华金证券。

不过,在2021年得到北交所开市消息后,凯雪冷链决定终止创业板上市工作,从而转战精选层。

历经坎坷,凯雪冷链最终在北交所顺利过会。公司一度还被认为是“北交所冷链第一股”。

只是,没想到公司第三次IPO还是如此戏剧性地戛然而止。

随之而来,凯雪冷链时任董事长冯仁君、时任财务负责人贾喜贵、时任董事会秘书孙速梅因内控、信批违规而被河南证监局、北交所双双出具警示函,并计入市场诚信档案。

这一连串的故事,一连串的事故,都还不是一个“坎坷”能够概括。

-3-

业绩大幅下滑曾遭质疑

此前,随着精选层变更设立为北交所等原因,凯雪冷链的精选层挂牌申请调整为北交所上市。

招股书显示,2019 年度、2020 年度和 2021 年度,凯雪冷链前五大客户合计收入占当期营业收入的比重分别为 44.33%、34.19%和 24.94%。其中宇通客车为公司第一大客户,占比分别为28.05%、22.65%和 13.88%。

2021年12月10日,凯雪冷链收到监管层的第一轮审核问询。监管层对凯雪冷链收入结构变化大、最近一期业绩大幅下滑的原因存有疑问。

2022年2月8日,凯雪冷链披露了回复函。

凯雪冷链称,报告期内公司商用展示柜及冷库业务总体处于持续增长的趋势。其中商用展示柜业务收入占比分别为 26.94%、33.48%、27.35%和 32.03%,业务相对稳定。

冷库业务收入快速增长,得益于农业标准化、规模化推进,肉类、水产类等食品市场需求持续增长以及全过程冷链的应用和医疗卫生条件持续提高。

同时受“新冠疫情”影响,国内各地对食品、药品安全问题更加重视,导致冷库市场需求大幅增加,从而带动了公司冷库业务的增长。

报告期内,汽车零部件业务收入占比分别为 27.73%、18.68%、14.62%和 10.07%。下滑的主要原因系公司汽车零部件业务主要客户为宇通客车及各地公交公司,2017年后因经济下行、多元出行方式、疫情等多重因素影响出现行业持续萎缩,公司汽车零部件业务规模持续下降。

凯雪冷链一通解释,归根结底就是“报告期内,公司主营业务收入稳定,上述收入结构变化使得公司能够更好的面对市场竞争,是良性调整。不会对公司经营稳定性产生重大不利影响。”

2022年2月25日上午,凯雪冷链终于成功通过北交所上市委审议会议审议。

然而,上市委在审议意见中依然要求凯雪冷链对业务收入结构变化进行补充披露并作重大事项提示;要求中介机构补充核查冷库业务收入增长的合理性及收入确认合规性;要求中介机构补充说明2021年度实际财务 状况与审阅报告是否存在重大差异……

直到2023年3月,这次不省心的IPO之旅终究还是止步了。

.END.

图片来源|摄图网

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