投资体育：并不是所有人都是赢家

作者：Jessica Hamlin

编译：锦上花

来源：Institutionalinvestor

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

近期，机构投资者和散户正在体育领域积极寻找机会。

只是，是否所有投资人都能获得巨额利润呢？

据PitchBook分析师最近的一份报告，在体育界没有牢固根基的私募股权人士可能将难以取得成功。

美国体育圈新的所有权规则

自2019年以来，包括NBA和MLB在内的多个体育联盟都改变了所有权规则，允许私募股权基金对多支球队进行投资。

因此，出现了更多与体育相关的私募股权基金，以利用这一机会进入。

“现在，我们有三家体育类基金正在筹集资金，其他几家非专业机构也在寻求配置资金，”Pitchbook高级分析师、报告作者Wylie Fernyhough表示，“投资者对体育金融领域很感兴趣。”

但大多数情况下，成功的是那些“在体育领域拥有独特手段”的公司。

比如，Arctos Sports Partners、Dyal Capital Partners、Galatioto Sports Partners、RedBird Capital Partners、Silver Lake Partners和CVC Capital Partners等等这是体育投资方面的主力。

联盟对投资者的期望：放手不管

不过，要获得联盟批准来投资球队并不容易。

只有在这一领域有经验和关系的公司才有机会。

“体育是一个封闭的生态系统，”红鸟的创始人和管理合伙人格里卡迪纳（gerrycardinale）告诉机构投资者，“很少有人有机会真正投资成功。你需要与联盟合作并善待他们。”

联盟规定，投资者不能对联盟的行动产生干涉。简而言之，联盟不希望投资者参与事务运行，特别是当投资者拥有多支球队的股份时。

对投资者来说，体育领域是独特的投资类别。最吸引人的因素是其庞大的媒体效应。虽然现在大多数流媒体都是点播的，但大多数人观看体育时选择直播方式，这导致广告收入猛增。

根据研究，随着全球收视率的增长，体育转播权将从2019年的486亿美元跃升至2024年的850亿美元。

研究称，在这一类别中，包括美国国家篮球协会（National Basketball Association）和美国职业棒球大联盟（Major League Basketball）在内的少数特许经营公司都拥有最大话语权。

展望未来，Fernyhough预计，体育所有权中的机构资本将趋于成熟，但私募股权公司和基金仍将难以打入体育界。“我们已经看到许多公司的失败，”研究报告称。