创业公司的6大融资雷区

LaiZheShuo Vol.5

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创业是一个不断验证可能性的过程，高效的决策机制与执行力是项目获得快速成长的必要条件。对于创业公司来言，融资绝对是决定项目成败的关键点之一，如何才能正确处理融资事宜，是每个人创业者都应该深思的问题。 

失败即身价，失利中掘金。来者说深挖一隅。今日分享：融资的6大雷区。希望能助你和你的项目走得更远。

小米创始人雷军在早年第一次创业的时候，就是叫上了自己大学的三位好友，四人将公司股权一平分就走上了创业路，后来公司没开多久就破产了。他后来回忆时说到：“四个人，每人25%的股份，大家都很高兴。没过几天，问题来了，每件事都需要反复讨论，到后来，甚至改选了两次总经理。”

显然，创始团队这样的股权架构，是不可能形成有效地决策的。并且资本也对这样股权分散的公司没有什么兴趣，创业公司最大的优势就是高效的执行力和灵活性，创始人必须处于中心位置。股权太过分散，创业公司的执行力和灵活性也会因此丧失。

资本的进入一定是建立在公司有发展前景的基础上，曾有数据分析表明越是合伙人股权均等的公司越容易因内部矛盾而导致失败，反而是那些看似一人专权的初创公司有更大的可能性成为一匹黑马。

许多初创公司在没有探寻出一个很清晰的商业模式之前，都是入不敷出的，所以他们很需要资本的支持，这是情理之中。但一些创业者认为与投资人之间仅仅是合作关系，投资人负责给钱，创业者负责做事，至于给钱的人是谁无所谓，有钱给就可以了。这样的想法非常错误，甚至可能因此而毁掉自己的公司。 

一个思维成熟、专业度高的创业团队都会在融资时详细分析投资方除了钱还会给公司带来什么其他有利资源，而不会仅仅看资本的开价。因为很多投资人的人脉资源、名声效应、已投项目的关联等方面，会给你带来的效益远比他给的钱有价值的多。 

而如果很不巧的遇到了一个不是真心欣赏你、不想助推你也不够信任你的投资方，你可能会沦为资本的打工仔，被人左右、任人鱼肉，做着与你想法违背的事情，最坏的结果就是与投资方关系闹僵，项目也最终失败。这并不是设想，创投圈里这样的真实故事早已屡见不鲜，这些教训提醒创业者，尤其是正缺钱的创业者，投资人也需要慎重选择。

今年3月份，朱啸虎在刊登于金沙江创投的一篇文章中很明确的说：“融资太容易的往往意味着商业模式也是非常简单易懂的，无论是操作难度还是复制难度。”这句话很直白，相信每个人都能听懂。以往人们普遍都这么认为，融资太快太容易，证明这个项目好啊，资本都抢着给钱，肯定会发展的越来越好。而朱啸虎用丰富的投资经验给出了恰恰相反的观点，创业项目融资太快不见得好。 

我们来简单的分析一下，首先这样的项目往往其商业模式大家都看得懂，早已不是自己的竞争壁垒。再者为什么他们要一轮接一轮的去快速融资，究其根本正是因为模式和技术无法成为竞争壁垒，只能通过烧钱的推广方式快速占领行业地位和用户心智，以用户量为自己筑建起壁垒。这样的项目基本上都是简单的把线下的模式整合进互联网里，而不是充分利用互联网的优势来颠覆传统产业。当碰到真正具有革命性、充分利用互联网优势的模式时，是毫无还手之力的。 

所以当项目融资速度过快的时候，你不能因此而膨胀觉得自己的项目无人能敌，反而是应该警醒，对手会以怎样出其不意的方式打过来，资本撤资后自己现有的优势是否足以匹敌市场竞争？如果一个行业最终只会留下第一名，同样的模式下比烧钱速度，还真不一定谁输谁赢。可参考滴滴和优步的案例，以及现在正火热的共享单车领域。

不论什么规模的企业，资金流是保持正常运转的前提，尤其对于初创公司来讲，投资往往是资金的唯一来源，来源一旦切断就意味着公司无法正常运转。所以，做好融资的准备不仅仅在需要融资的时候，即使资金充足也要时刻准备好，这样不仅能给予自己更多的选择余地和更大的议价空间，同时也给了投融双方充足的接洽时间。 

资金见底的创业项目宣布失败也只是分分钟的事情，因为在市场的大环境下确实没有太多迂回周旋的时间留给你，反思部分项目之死，致命点不在于项目本身，而在于没有足够的时间支撑到有意向的投资人救活它，“痛苦的不是失败，而是我本可以”创业最可惜的也莫过于此吧。

企业过于自负往往比人过于自负的后果更可怕，有一些创业项目发展稍有起色、公司初具规模时就开始坐高自己，以为资本的钱好忽悠。但是商界规则无论多么复杂，始终基于一条不变的真理：没有亏本的买卖。创投界老将王功权认为：“一定不要掉进融资作价过高的陷阱：和资本博弈，机构死得起，你死不起。” 

过高的估值让你即便在当下成功融到了资，但公司一但发展不如预期，面临的就是下一轮融资的缩水。而此前的投资人是不会轻易同意你进行缩水融资的，因为这意味着他上一轮融资的亏损，这时就出现了两难的局面，公司的发展需要进行新一轮的融资，而发展预期不如预期的情况下，融资必须经过原有投资人的同意。久而久之，公司因缺钱将陷入巨大的困境，这时原投资人可能会提供一些资金去让你维持运作，但会跟你提出条件将公司股份以低价转让给他们，以此来冲抵之前高价入场的代价。 

这样的处理方式在创投圈并不新鲜，但也不是说投资方都是抱着这样的想法进场的，只因创业者当时过高估值了自己的公司，所以才迫使投资方为了挽回损失而这么做。归根究底，还是创业者自己给自己挖了个坑。来者说提醒广大创业者，买卖一定要建立在合理公平的基础上，与资本博弈也要悠着点。

资本考核创业公司是否适合进行相应轮融资的时候，都是有严格标准的，你没做好上一轮融资需要做到事情，也就自然很难进行下一轮的融资。

A轮要做的三件事：

（1）磨合团队。有投资人曾明确表示，只有成员在一起合作半年以上的团队，我们才敢投。毕竟创业跟就业相比，各方面的压力都要大得多，磨合度和团队感情会直接决定创业的结果。

（2）验证商业模式。如果A轮过后还没有想好如何赚钱，那么这个项目以后赚钱的可能性也不会特别大。

（3）控制好花钱速度，也就是融完A轮后可以在融B轮前坚持多长时间。

B轮要做的两件事：

（1）验证商业模式的可行性。OFO在校园内的模式被验证可行后，走出校园则需要重新验证城市中的新模式。

（2）验证商业模式的可复制性。即在一个城市可行的模式，是否推至全国仍然可行。

C轮要做的两件事：

（1）扩张。把握好节奏，扩大项目规模，占领行业地位。

（2）补短板。早期追求小而美，后期需要大而全，弥补曾经无暇估计的不足之处，顺势增强竞争优势。

创业者们，当你们进行相应轮融资前，一定要去客观审核自己是否完成了以上事情，如果没有，融资暂且放缓不失为一个好的决策。