50投资人对接8项目：靠谱！成都科技企业迎来常态化路演平台

能在成都一次性集中接触到多家优质创投和产业资本，对于创业者们来说堪称高效之举。2月24日下午，由成都市金牛区人民政府、深圳证券信息有限公司主办，成都菁蓉投资有限公司、中国高新区科技金融信息服务平台承办的“成都科技企业投融资常态化路演第一期活动”在环交大菁蓉创业谷举行。

深圳市创新投资集团有限公司、深圳市森得瑞股权投资基金管理有限公司、前海合创（深圳）基金管理有限公司、东北证券股份有限公司、成都创新风险投资有限公司、华西证券、成都盈创动力投资管理有限公司等近50家投资机构参与，并与8个四川创业项目进行了路演对接。这些项目代表了目前四川在医药大健康、互联网+交通出行以及移动互联网的发展水平，多在大天使和A轮阶段。

成都科技企业常态化路演是深圳证券交易所和成都市金牛区为促进成长期企业快速发展，借助资本平台共同打造的公益私募股权对接项目。2017年计划举办10期，促进创业项目与产业资本深入对接。

在现场，金牛区人民政府副区长余戬、深圳证券信息有限公司副总经理阙紫康分别代表金牛区人民政府与深圳证券信息有限公司签署战略合作协议，标志着双方将在双创领域依托双方优势展开深入合作。

本次活动颇多干货分享，虎哥为大家做了梳理。

【关键词：IPO政策】

多层次资本市场建设和IPO审核最新动态

深圳证券交易所上市推广部相关人员从多层次资本市场概况、证监会扶贫新政、IPO审核最新动态、深交所市场培育服务体系等方面带来了精彩分享。

其中引起投资人们极大兴趣的是，证监会对中西部地区的政策扶持。

比如，2012年8月起，在IPO审核进度方面就实行“西部企业优先审核”的政策，明确西部12个地区IPO优先审核；2015年1月1日起免征民族地区新三板挂牌费；2016年9月9日，证监会《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，对资本市场如何支持中西部等贫困地区发展提出了若干举措。此外，在发挥资本市场对贫困地区的融资支持作用、开通贫困地区IPO绿色通道等方面，都有明确的政策规定。以下是部分内容：

该人士还特别指出，目前IPO审核有几个最新的趋势值得创业者们关注。

1、发行上市提速，IPO“堰塞湖”状况有望缓解。数据显示，截至2017年2月16日，在审企业共702家，未过会在审企业661家。2016年，IPO核发批文公司总计280家，其中深市379家，沪市323家；2017年明显加速，共核发58家，沪深各29家。

2、贯彻从严监管理念，IPO审核明显趋严。2016年二季度以来，IPO过会率略有下降，公司撤回申请数量明显增多。关注问题类型主要包括：持续盈利能力、业绩真实性、内控及财务规范性、规范运行、独立性、主体资格、业务经营、信息披露、募集资金使用等。

3、加大事中、事后监管、切实保护中小投资者权益，2016年稽查执法重点就是打击欺诈发行和信息披露违法违规；

4、落实监管公开、不断提升IPO审核的透明度，其中涉及IPO审核的标准公开今后值得期待，体现在对过往的审核标准和典型案例进行归纳整理，成熟一批公布一批，成熟一项公布一项。

【关键词：投资维度】

投资人王栋：投资人考察项目时关注的几个要素

作为成都创投圈活跃的投资人，富坤创投管理合伙人、成都富坤盈创股权投资基金管理有限公司总经理王栋在成都做早期TMT投资基金，投资了狮子吼、邑动科技、Testbird等多家公司，他分享了考察创业项目时关注的6个维度：创始人、团队、运营现状、市场、商业模式、退出。

他认为，创始人的个人品质与能力、过往经历、转型意愿，甚至阅历及个人家庭情况都是投资人关注的方面。王栋个人比较倾向于35至40岁的创始人。处于这个人生阶段的创业人士家庭稳定，也有了一定的工作阅历及能力积累。创始人对于创业的态度，是否有情怀、能否All in 都十分重要。

团队人员配置、团队管理能力、团队利益分配、团队成员是否有磨合经历等也是投资人重点关注的几方面。王栋举了一个例子，Testbird是他投资的一个项目，Testbird创始人李伟为邀请赏识的人才加入团队，在深圳这位朋友的家中呆了两天游说成功。这份毅力让王栋颇为赏识，2016年，Testbird团队完成B轮融资。

王栋表示，在移动互联网领域，相比起之前关注用户量等指标，投资者现在更关注变现能力指标，比如创业项目的利润数据、现金流数据，他曾发现有的市场上比较火爆的项目，看上去财务报表很好，但细看下来，现金流竟是负的。这样看来就是在编造故事。在考察项目时，投资人会以一种长远的眼光来看项目发展，并不仅仅局限于项目目前的状态，最终作出判断。

【关键词：路演点评】

本次常态化路演采取“现场路演+网上路演”方式，向全国的专业投资机构进行推介。第一期路演共有8个项目参加，涉及移动出行、大健康、互联网等领域。

成都返乡兴业股权投资基金管理有限公司投资一部总经理刘金波、四川新同德大数据产业创投基金投资总监周轶对项目进行了提问和点评。

四川新同德大数据产业创投基金主要聚焦大数据及其他细分领域的天使到A轮项目，投资总监周轶有丰富的行业经验，主要投资案例包括数之星、万众一芯、天智科技等。成都返乡兴业股权投资基金管理有限公司刘金波已完成14个项目投资，投资额约7亿元，其中4个项目已上市，1个IPO排队中，主要关注TMT、消费类、生产制造等领域的成长期之后的项目。

1、泉源堂

泉源堂以连锁药店药品零售以及医药电商业务为主，专注于药品流通领域。目前，开展了B2B、B2C业务，并在此基础上与保险公司合作推出保险产品——糖保宝。

泉源堂董事会秘书陈杨介绍，通过官方网站、天猫旗舰店、京东旗舰店等网上平台，泉源堂已构建了完善的B2C电商网络体系，而在B2C门店方面，泉源堂已开设1家互联网药房、4家DTP药房、社区药房等。他特别指出的是，伴随着我国医药分开改革，DTP药房未来将有巨大的发展空间，预计今年将开30家DTP药房。

针对B2B业务，陈杨表示，这既是B2C业务的一个补充，同时，受国家医药两票制等政策的影响，泉源堂也在2016年3月，收购紫竹叶A证，计划构建第三方医药物流，建立区域药品交易中心，提前布局行业。

陈杨表示，此轮募集资金主要用于DTP药房和强加盟药房的拓展、整合更多移动医疗资源、物流中心的扩建优化、补充运营资金等。

投资人点评：

可以看出，泉源堂在做一个行业转型与布局。但需要注意的是，医药行业受国家政策影响较大，充满不确定性且周期长。加大线下DTP药房的布局对资金的需求量较大，需要企业提前做好准备。

2、苏打出行

苏打出行成都交通科技有限公司总经理何泓樾给大家带来了一组有趣的数据： 成都目前每天共有3796万次以上的交通出行，在除去步行、公交、私家车、地铁、专车等出行方式后，还有1000多万人次的交通出行需求无法满足。而与此同时，汽车租赁公司的资源闲置率高达55%。

如何利用技术手段把闲置资源利用起来，在满足人们出行需求的同时提供更好的出行体验呢？

苏打出行从基于LBS的地理位置系统，引入闲置租赁资源入手，通过建立苏打平台，覆盖各汽车租赁平台，满足用户出行需求，同时，让租赁公司使用苏打系统运营，以提高租赁公司的运营效率。

据何泓樾介绍，苏打出行智能汽车共享平台是一个一体化的集成方案，融入了物联网、移动互联网、云计算、机器学习、智慧交通及大数据技术。同时，通过支持“多租户”SaaS模式接入第三方运营商及车辆，可以用数据驱动精益化运营。目前，苏打出行在成都已覆盖200多辆车辆资源，并计划通过与写字楼等合作的方式解决停车位难题。

投资人点评：

目前平台运营数据、车辆规模以及如何铺设车辆、达到预期市场规模是投资人都特别关心的问题。此外，这个项目还牵扯到一个停车位等公共资源问题的解决。这个也属于重资产行业，如何运营也是特别需要考虑的问题。

智能汽车与共享交通业务这类模式也在摸索中，还需要较长的一个时间周期。

3、Smaradio车娱智驾系统

Smaradio车娱智驾系统定位为车载娱乐互动中心，以智能硬件终端为载体，为用户提供内容丰富的云端娱乐内容、电子狗语音导航路况信息、语音互聊等多样化车载娱乐服务，同时也提供最基础的车联网网络入口服务。

创始人孙国辉表示，为提供丰富的娱乐内容，Smaradio车娱智驾系统既集成第三方内容，同时也自建亚洲音乐台、AtuoFM汽车广播，并与成都传媒集团达成合作，平台上集成了丰富的内容。

孙国辉特别提到，目前运营商都在发力物联网终端，Smaradio车娱智驾系统有很强的优势。目前，Smaradio车娱智驾系统已经与中国移动、中国联通达成合作意向，产品已经进入运营商的引入集采流程。

针对投资人对于产品盈利模式及流量成本的担心，孙国辉表示，他们会通过自建电台、贴片广告等方式为用户提供精准化营销广告。而用户只要使用他们服务器上的内容，一小时的流量花费也不会太高。

投资人点评：

Smaradio车娱智驾系统功能很全，其中任何一个功能做到极致都有很大的市场，因此，Smaradio车娱智驾系统团队要对项目有很强的把握能力，同时，对于实际用户体验如何值得期待。

此外，如何降低用户使用的流量成本、研发的内容成本等问题也是团队需要考虑和解决的问题。

4、悟空电竞

针对电竞赛事及其衍生服务，悟空电竞致力打造一个一站式赛事服务平台。

联合创始人张毅扬介绍，悟空电竞通过提供赛事信息化管理工具、SaaS服务及玩家社区等多方面服务，聚集了大量的电竞玩家。同时也颠覆了电竞比赛市场的人力财力成本，节约了B端（赛事方）的举办成本和时间。

目前，悟空电竞也与香蕉游戏传媒、创联赛、AGA外星人超级联赛、中青赛等达成合作，并且提供赛事服务，自有赛事淘金联赛及蟠桃杯大师邀请赛同步启动。此外，梦幻电竞也是悟空电竞未来发展的一个重要方向。

投资人点评：

电竞作为一个新的领域，未来发展潜力巨大，国家关于电竞方面的各类政策变化，尤其值得关注。

5、1步单车

作为成都本土共享单车品牌，1步单车的一举一动都颇受关注。据1步单车产品总监李诚介绍，自2016年11月，首批单车投放成都市场后，至2017年1月，1步单车数量已突破2万辆。2016年11月进行了A轮融资，并将在2017年上半年筹备B轮融资。为了扩大1步单车的产能，他们也有与合作伙伴共同建厂的计划。在路演中1步单车也提到了将走出成都到国内甚至海外发展的规划：

2017年底前，从高频、刚需的短途出行切入，初步完成全国25个核心及重点城市的单车投放，初步形成全国性品牌；

2018年底前，实现“沉下去、走出去”战略，全面市场全国重要城市（200万人口以上）城市的深度运营，完成部分海外城市拓展；

2019年底前，从共享单车延伸至六大延展板块，驱动产业升级引擎，创造智慧城市互合新生态，成为数千亿级的共享经济新兴生态平台。

投资人点评：

1步单车的运营数据、使用数据、覆盖范围、运维团队等方面都是投资人关心的问题。

此外，未来共享单车领域很有可能面临整合与洗牌，将是巨头称霸的时代，如何提前做好布局，抢得竞争先机需要思考。

6、实习僧

实习僧是一个专注实习的垂直招聘平台，通过多维度的用户数据和精准的匹配算法，打造高效、精准的实习招聘。

实习僧CEO黄林海表示，他们目前拥有来自全球5000多所高校的200多万在校生用户。同时，5万多家企业使用实习僧的产品及服务，其中包括不少500强企业。此外，围绕实习僧产品，他们也陆续推出了校园招、空中宣讲、Hiall、前辈等多个产品，未来计划围绕大学生整个成长过程提供针对性解决方案。

针对投资人对于收入结构的疑问，黄林海表示，目前企业端的用户是他们收入的主要来源，但他相信，未来，学生端的收入增长速度将越来越快，因此，他们也推出了前辈等多样化的产品。未来，知识付费将是一种趋势。

投资人点评：

实习僧抓住了实习生这一空白垂直领域，切入点不错。此外，运营数据也表现良好。未来，围绕社会招聘，可多与专业社会招聘网站合作。

7、小型临床用流式细胞仪

索尔恩科技有限公司主要研发的是一台更便捷、更普及、更经济且面向基层医疗的流式细胞仪，主要应用于肿瘤筛查、癌症与免疫性疾病等恶性疾病的诊断与检测，以及HIV等人类健康相关的重大疾病的筛查与诊断。

技术总监郝屹表示，国家已将流式细胞仪检测列入了基本医疗推荐的目录，这将带来巨大的市场空间。而与目前市场上的同类产品相比，他们团队打造的流式细胞仪价格更有优势。与国外同等仪器相比，整机价格仅为其价格的一半。同时通过优化，使得细胞仪操作更简单，大大降低了对操作人员的技术要求，完全可以满足小型医疗机构或医学院校的需求。

郝屹表示，目前仪器的样机已经完成生产，正在进行内部整机联调，计划于2017年6月开始申请CFDA认证和试生产。此轮融资主要用于产品的扩展研发、生产与市场开拓。

投资人点评：

小型临床用流式细胞仪的技术含量较高，技术来源认定、专利申请等方面值得注意。此外，细胞仪的技术参数、使用效果等数据需要专业认证。

8、太时生物

雅安太时生物科技股份有限公司拥有天然产物研究所，茶油工程技术中心以及现代的植物提取和茶油生产线，是一家致力于生产和提供高品质天然原料及健康茶油的公司。

太时生物总经理陈彬表示，植物提取物的用途非常广泛，是药品、保健品、食品以及化妆品的重要组成原料或辅料等。目前，太时生物已通过FDA产品注册、有机产品认证、KOSHER(犹太）认证、ISO9001质量管理体系认证、QS食品安全五大认证，而预计今年将通过美国CGMP认证。

针对投资人对于产品涉及几个不同细分领域的问题，陈彬表示，他们目前已经有了很稳定的客户，在掌握技术后，往往都将根据客户需求来研发、创新产品。

投资人点评：

产品比较分散，且同类市场中有巨头，需要考虑竞争压力。而对于已经成长到一定阶段并且有盈利的项目来说，就需要按照PE法来估值。而项目这次给出的融资估值有点高。

成都科技企业常态化路演开放项目征集

为进一步促进创业项目与产业资本深入对接，成都科技企业常态化路演还将继续，2017年总共计划举行10期。创业小伙伴们可提交BP至邮箱 jiangkaiwen@jrangel.cn申请参加，不限项目领域。

【虎 哥 说】

虎哥之前曾发文呼吁，业界应该少一些表演型的路演，多一些干货。从成都科技企业投融资常态化路演的第一期来看，已经体现出干货多、靠谱项目和机构多的特色，路演更加追求对接效率和项目质量，并通过高质量的分享帮助创业者深入了解产业资本、投资人的投资逻辑。

成都返乡兴业股权投资基金管理有限公司投资一部总经理刘金波、四川新同德大数据产业创投基金投资总监周轶，在接受虎哥采访时都比较认可此次路演的项目质量。

周轶告诉虎哥，很多创业项目的创始人多是通过熟人介绍来对接投资人，其实，可以多多关注高质量的路演平台，这对提高沟通效率很有帮助。

刘金波表示，好的路演就是要聚集靠谱的项目和投资人，为二者交流提供一个良好的平台。本次路演的项目都有了一定的基础，质量较高，可见主办方在事前已经做好了项目筛选。

实际上，早在一个月前主办方就开始对这些项目进行针对性的寻找和接触，并根据第一期路演的特点，选择了医药大健康、互联网+交通出行以及移动互联网等本地较受关注的领域。从投资者特性匹配考虑，这些项目多在大天使和A轮阶段。

对于下一期的期待，有着近十年的投资经验的刘金波建议，主办方可以事前对路演项目进行培训，帮助他们更好把控时间及路演要点，现场希望项目有更多时间与投资人交流。周轶也建议路演平台方、成都的各类孵化器等创服机构都能深入梳理一下内部项目，挖掘质量高的项目，帮助他们与投资机构对接。

虎哥注意到，在这次路演中，不管是王栋、刘金波、周轶等投资人的分享或点评，还是深交所工作人员在对IPO审核趋严政策解释中提及的关注问题类型（如持续盈利能力），都体现出了非常一致的观点：创业项目踏实做事很重要，在2017年也许需要更加关注项目的现金流、变现能力和持续盈利能力，而不仅仅是靠用户量等来讲故事。

希望2017年成都的更多投融资路演活动中，我们能看到成都创业环境的更多新变化。

天虎科技    杨梦婷  罗曙驰

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