投资人眼中，创业者可以这样度过“资本寒冬”

最近，伴随着“裁员事件”，“资本寒冬”的阴云似乎随又一下子飘到了每个人的身边。虎哥听到的一些情况也在佐证这点。某知名金融机构今年连原定投资任务量十分之三都没完成，多家一线投资机构最近都在复盘和放缓投资节奏。

到底，是否真的存在 “资本寒冬”？对于创业者、新兴项目来说，在寒冬中又要如何蛰伏，保存实力呢？虎哥通过公开报道，搜集了几位知名投资人近期的思考，从资本寒冬、创业建议两个方面为大家做了整理。

9月1日，在洪泰创新空间与闯先生转型工场战略合作发布仪式上，洪泰基金创始人盛希泰对当下资本市场现状分享了自己的观点。

1、关于资本寒冬：目前用冬天形容资本市场并不准确，对比去年，今年只是回归了正常。具体来说就是三个回归：第一，回归商业本质，企业不赚钱没有意义。第二，回归精英创业，创业并不好玩儿，大众创业并不是人人都可以。第三，线上到线下的回归，过去，许多O2O项目只是开发了线上APP，并未带动线下，这样根本玩不转，纯粹APP创业的红利期已经过去，线下也十分重要。

2、对于创业者：创始人对行业有深入思考，有一定的社会阅历、会说人话、吃过猪肉、会打巷战，才有可能成功。以健身APP来说，很多项目都死了，而光猪圈完成1200万元Pre-A轮融资，原因何在？作为创始人，王锋原是青鸟健身的老板，他吃过“猪肉”的滋味，线下能力非常的强。所以，见过“猪跑”和吃过“猪肉”还是不一样的。

3、现在不是互联网+，而应该是+互联网。产业+互联网是一个新时代的开始，是对互联网思维更丰富的解读。

在“创业新生态论坛暨深圳黑马会周年庆典”上，北极光创投董事总经理李立新分享了他的思考以及对创业者的建议。

1、北极光的投资逻辑：主要投资早期、技术类项目，包括技术类和模式创新。技术可以带来壁垒，保证长期竞争力；而模式，主要是看人，包括团队是否有独特的商业模式、管理理念等，此外看执行力。

2、关于资本寒冬：前两年资本市场“热”的不对、不正常，现在不叫寒冬，应该叫低谷。作为投资人，会花更多的时间做行业研究、专家访谈，深度了解市场，对于觉得不性感的项目，就不投了。

3、给创业者的三个建议。

第一，要调整，首先就是现金流。只有保证现金流，才能谈及项目的商业模式等发展问题，因此一开始要“to VC”。此外，要掌握沟通技巧，否则很难成功。

第二，调整节奏与速度。节奏在满足现金流的情况下，该慢的时候需要慢，要有灵活性。比如，硬件或者技术类项目就需要一个过程。

第三，目标要定的现实。应从先解决一个现实的问题入手。

4、作为投资人，应该有“不服输，但是可以输”的心态。

8月28日，在南创帮828首届全帮大会，滴滴天使投资人、金沙江创投合伙人朱啸虎对于现在的投资环境进行了一番分析。

1、关于资本寒冬。资本寒冬确实存在，从投资速度和案例中就可以看出。如今，投资人关心的是更务实的，更实在的问题。比如，你有毛利吗，是正的还是负的? 毛利扣除订单履行成本以后的毛利，是正的还是负的？你的获客成本是多少，需要客户交易多少次，才能覆盖成本？此外，投资人非常关注月留存指标。

2、给创业者的三条建议：

第一，要根据资本市场的变化调整自己的节奏，把资本的损耗控制住。正确的节奏应该是，天使阶段是从0到1，要组建团队，然后寻找商业模式；A轮阶段要单点证明你的商业模式，你不要想着快速扩张，必须在一个城市，甚至在一个城市的某个区域，证明你的商业模式是否可行；在B轮阶段是要扩张城市，控制一个适度的规模，把握好节奏；到C轮以后，要扩张到二线以上的城市。

第二，创业应该把握住现金流，快速验证商业模式，毕竟商业的本质在于赚钱与盈利。

第三，花钱要谨慎，控制住成本。对于创业者来说，一定要保持非常谨慎的心态，拿到TS不代表一切，现在TS的毁约率可能在30%以上，要拿到钱才算数，即使拿到钱也千万不要特别冲动，一定要保持非常谨慎的花钱心态。

在由创新工场、真格基金、隆领投资联合发起的群英会上，创新工场董事长兼CEO李开复谈了他自己的看法。

1、关于资本寒冬。整个所谓的资本寒冬只是个季节，任何东西如果都是永远在疯狂的成长，它一定不持久，这是规律。而且，许多VC依然在努力工作，主要创业项目足够亮眼，是肯定会被发现的。对于创业者来说，要考虑的是怎么样让自己变得更强大，怎么样找到风口，怎么样找到机会，怎么样打造你的团队。当成为百里挑一的团队，道路是非常明朗的。

2、当资本遇到挑战，创业者应该考虑这些问题：我还有多少钱？我真的需要花多少钱？怎么样能够开源节流？怎么样能够打平？在保证良好现金流的基础上，再去寻求更多的投资和机会。

作为经纬中国创始管理合伙人，张颖早在2014年，就给经纬投资的190家公司CEO发了一封公开信，提醒他们投资热度必将转冷。如今，面对资本寒冬下的创业公司，张颖提出了创业公司逆袭的6个法则。

1、关于资本寒冬：在寒冬的背景下，用户需求依然存在，好的产品就算在寒冬中也可以健康发展。对于创业者来说，大风险往往意味着大机会。

2、创业公司逆袭的6个法则：

法则一：关注销售总监。许多互联网公司的创始人多是产品、技术出身，需要找到合适的销售总监，打造销售团队。

法则二：高效准确地把握融资的结构。拿融资的时候要和投资人详细沟通细节，加强对自己的保护。

法则三：做好“过冬”的财务准备。资本寒冬里，要对财务状况有全面的了解，花钱要慎重，要注意，刹车是需要时间的。

法则四：巩固董事会席位，捍卫投票权。以保证在出现异议的时候，公司能够完全的按照创始人、创业团队的方向思考和发展。

法则五：确保全公司上下都做好了迎战的准备。为了帮助公司抵抗寒冬，保证公司的健康人员的结构，包括我们投资的公司，都需要10% - 15%的末位淘汰制度。

法则六：不要过分纠结估值，多拿钱。

无论市场交织着怎样的声音，我们可以看到，作为利益相关方——投资人，绝大多数人都承认资本市场正在“降温”，但却是回归市场理性之举，从长远来看，是有利于市场发展的。而且，真正好的创业项目依然可以获得资本青睐。因此，对于创业者来说，现阶段，更应该专注于自身的淬炼。

天虎科技   杨梦婷