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梅花创投吴世春:创投界披荆斩棘 20 年,离不开这 8 大锦囊!

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当财富大于认知时,社会有 100 种方法来收割你,直到认知和财富匹配为止。

创始人和项目进化产生的那部分增量收益,就是你的投资收益。

投资要从模式创新的消费、互联网,腾挪到技术创新的「新半军数智航」。

无论投资还是创业,都只能在认知范围内变现,正如常言所说「凭运气赚到的钱,都会凭实力输掉」。

而作为「国内最活跃、最懂互联网的投资机构之一」的创始人,吴世春导师如何从互联网创业者转型成为了最懂创业者的投资人?如何快速捕捉到了带来千倍回报的明星项目?又是如何迭代认知、引领团队,始终精准踩中时代浪潮的节奏?

黄埔 10 期的课堂上,梅花创投创始合伙人 吴世春导师,将 20 年的创业、投资经验,汇总成创业者和早期投资人最需要的 8 大锦囊,包括了「「进取、腾挪、经营、赚钱、防守、平衡、合作、生活」;同时还结合实际创投案例,详细拆解投资决策背后的心路历程。
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脱敏内容共 4650 字,预计阅读 8 分钟

日拱一卒,久久为功。收藏细品,常看常新

文末有彩蛋喔!

PART 01 进取

进化是投资的第一性原理

怎样抓住浪潮机遇、成为新时代的弄潮儿?
我的答案是提高自适力,投资需要进化

在新的时代周期里,投资的主题要更新,投资的认知能力和服务能力也要更新,只有主动地去适应新的宏观环境、市场规则、投资逻辑,才可能活下来。

比如现在投硬科技,和以前投移动互联网的模式创新有很大不同。你需要和科学家打交道,你需要全面了解某项技术的上下游和整个产业未来的发展趋势;

再比如现在的募资需要更精准地去解读政策环境;现在的投资地域分布越来越广,北上广深已经太局限了。

每个不曾进化的日子都是对投资的辜负。

投资人和创始人需双重进化

创始人和项目进化产生的增量收益,就是你的投资收益。

有些时候,项目的初始看起来没有那么完美,但是这个创始人的进化能力很强,那你也可以试试强行起飞,空中加油,冲动出发,路上闭环——创始人会让项目不断迭代,最终把企业带到成功的方向上去。

比如我们投资理想汽车,一路投到 D 轮,我们开始并不知道他未来能做出混动汽车,但是很确定创始人和团队有不断进化的能力。理想汽车我们预计今年能卖 1300 亿元,三年内可以做到 5000 亿销售额。

早期投资人,就像幼儿园老师:

选好的孩子加入你的幼儿园,然后有的孩子你要努力培养,把他送到好的初高中去,由别的老师来接手继续培养,比如红杉资本、经纬创投;

有的孩子则需要你从幼儿园一路培养、保送到大学,让他毕业以后能挣钱养家。

一个人活成一支队伍

一个人的时间和精力,就是他的兵力;
一个人的心力和认知,就是他的火力;
一个人的格局和心态,就是他的布阵。

一个人活成一支队伍,才能在奔忙的投资业里游刃有余、抓大放小、妥善布局。

支持你坚守投资的信念,应当是极度渴望成功。

每一个投资人,都是用大量的失败案例和教训,作为铺路石走过去的。

但是,能小小地成功一次就会给你带来很多信心,形成正反馈循环,后面的路也会越走越容易。

我本来我是个连续创业者,就是因为在 14 年前投了大掌门,创造了 1500 倍的回报,信心一下增强很多,身边的人也都觉得我适合做投资,于是我带着巨大的信心进入到了投资业。

近几年,我陆续投中了十几个领域里的第一名,成功的偶然已经慢慢演化成必然。

在不断进化的过程中,你会拥有越来越多的经验、智慧、资源,把这些综合起来,就会获得越来越大的能量。


PART 02 腾挪

做投资的最大障碍——固执

你可以有经验,但是一定不能有经验主义。

张一鸣的字节跳动,在A轮的时候找了几十家机构也没人投;京东,也是 A 轮的时候在国内都找遍了,也没人投。

早期投资大部分是没有共识的。

拿着旧地图,找不到新大陆。要摆脱思维惯性,摆脱经验主义,容纳不同的观点。

对行业和社会生态有透彻地了解,才能发现别人看不到的盲点、闪光点,做到人弃我取。

腾挪到新生态位

树挪死,人挪活,穷则变,变则通。

投资人需要保持对环境的敏感,在脚踏实地的同时也要抬头看天,随时调整方向、布局、出牌顺序。

我们需要思考中国的确定性和世界的不确定性
我们需要思考宽松时代一去不复返和三大达峰(债达峰、碳达峰、人口达峰)的困境;
我们还需要思考逐渐消失的全球化红利和中美脱钩的现实困境。

腾挪到新生态位,腾挪到战略高地,腾挪到长坡厚雪。

国运、时运、行运、企运、个运,五运共振,才能爆发最大潜力。

CA4I2667.jpg吴世春导师在沙丘课堂


新半军数智航

现在投资难度在提升,广度和深度在加大。

要调低对投资成功的预期,不会再有「低垂果」可摘。

流量打法+模式创新已后劲乏力,整合式科技创新带来投资新机会。

有很多优秀的创始人,自己本身不是搞科研的,但是他能聚集优秀的技术人才、行业专家、超级销售,把好的人才资源和技术整合起来,形成非常有竞争力的方案。

比如我们投的徕芬科技,作为消费电子,需要的能力要比纯粹搞研发更综合。创始人对新事物理解特别快,也特别肯干,组建的团队非常全面,尽量补足所有短板。在 2022 年整体形势并不乐观的情况下,徕芬还增长了 12 倍。

投资要从模式创新的消费、互联网,腾挪到技术创新的「新半军数智航」

新能源、半导体、军工、
大数据、智能制造、商业航天

梅花创投所投的 600 多家公司里,近 300 家公司是科技类企业。并且根据不同行业的特殊性、行业知识深度以及梅花自身的能力和资源边界,设计出不同的投资策略。

现在几乎在所有的科技领域,我们都投到了头部企业。现在,有十几家已经成为千亿级的公司了。


PART 03 经营

三利的项目值得投

利己利他利天下。

只有你想做、你能做得好、能同时为自己和伙伴赚钱、能为社会创造正产出的项目,才值得坚持下去。

在想投、能投、可投之间取交集,找到自己最有把握去下注的项目。

与其更好,不如不同

现在社会的注意力已经被稀释得很厉害了。用户只会注意到非常差异化的东西

从投资人的角度来讲,你的标签、IP 是什么?你能不能被创业者认知?

我就希望大家在想到天使投资的时候,能想到梅花创投。

创业也是一样的道理。

避免投资沦为沉没成本

「专注、极致、口碑、快」——这是我们做投资的七字口诀。

其中专注是核心,只有做到专注,后面五个字才能顺理成章。

好的生意一开始都不赚钱, 但往后越来越挣钱。不好的生意正相反。

所以当你的认知深度不够时,投资就极易沦为沉没成本,被无效的黑洞吞没。

但当你的认知深度比别人高一个量级的时候,你赚到的钱也是高一个量级的。

很多事情看起来是信息差,实际上背后更深层次的是认知差。

比如前几年互联网金融,大家蜂拥而上,开始是挣钱的,但最后一地鸡毛、泥沙俱下;

再比如海康威视,一开始不挣钱,也没几家竞争,但是等他做起来并建立壁垒后,别人就很难与之竞争了。

所以你要用你的欲望,去支撑你提升认知和心力,而不是让欲望支配你做决策。

做情绪的主人

人与人之间沟通 70% 是情绪,30% 是内容。如果情绪不对,内容就会被扭曲。

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吴世春导师分享投资成功方程式

PART 04 赚钱

赚钱治愈一切矫情

你永远赚不到超出认知的钱,除非靠运气;
但是凭运气赚到的钱,往往又会凭实力亏掉。

你赚的每一分钱,都是认知的变现;
你亏的每一分钱,都是因为认知有缺陷。

当财富大于认知时,社会有 100 种方法来收割你,直到认知和财富匹配为止。

赚钱分 4 种:
• 用能力赚钱。把自己作为一个产品打磨,赚第一桶金。
• 用认知赚钱。识别哪些是趋势性机会、洼地机会、搭便车机会。识别哪些是坑。
• 用钱赚钱。建立自己有优势的投资阶段和投资领域。
• 用人脉赚钱。把自己的影响力、经验、个人 IP 变成一种不断增值的人脉资产。
我们不必什么钱都赚,我们要去赚那些和我们长期价值观匹配的钱,也只有这部分钱,是守得住的。

认知升级、全面进化、财富积累和阶层跃迁之间,存在着由此及彼的必然联系。

增量共赢才是富人思维

增量共赢,都成了富人;
存量内卷,是穷人思维。

如果你能够创造更多利益共同体的关系,你和谁都可以是朋友,正向的增量会越来越多。

否则就会变成残酷的竞争,耗人耗己。

提高投资收益率

投资收益率有两条线,一条是银行借贷利率,一条是民间借贷利率。

如果你的投资收益率低于银行借贷利率,哪怕你现在很有钱,未来也会浪费掉。一是因为通货膨胀,二是因为可能出现的持续亏损。

如果你的投资收益率在银行借贷利率和民间借贷利率之间,那你会过得相对轻松。

如果你的投资收益率能够持续地击败民间借贷利率,那么你就可以调动很多钱去做投资,钱生钱。

PART 05 防守

不要浪费每一场危机

投资在早期,需要勇敢打一手;
在中期,需要攻守平衡;
在后期,可能守要大于攻。

危机常在,但不要浪费每一场危机。当然前提是,你自己不能陷入危机。

你如果不在危机的餐桌旁,可能就已在危机的菜单上。

每当发生大事,随众起哄的多,静心思考的少;每逢遇到风险,盯着风险的多,看到机会的少。

所以于危机中,有的人能逆流而上,有的人就此止步。

成本意识很重要

投资人一定要长期保持成本收益清晰的计算能力。

每一件事情的时间成本、隐形成本、现金流管理、沉没成本等等。

要区分对每件事情的投入程度,对比投入成本、显性收益和潜在收益。

只有算清楚账才能获得正期望值。

遇到损耗你的人或事,及时抽身、及时止损。

真理很简单,真相很复杂

大部分时候,创始人都会让你看到好的一面。

所以你听到的、看到的,很可能只是其中一个视角、一个观点,而不是企业或行业的全部真相。

所以你需要付出更多的时间精力,多方打探了解,把认知的碎片不断拼凑起来,变成完整的认知地图。

万般艰难,依然坚持

困难是投资的常态,顺利才是稀缺的意外。

但,除了生死,再大的磨难也是擦伤。

要有一种信念:即使投资万般艰难,依然坚持,不怨恨、不躁进、不过度、不悲观、不慌乱、不忘形。


PART 06 平衡

顺其自然,顺势而为

投资人既要有强大的心理,又要有深刻的认知,还要有宽广的格局,更要有平和的心态。

运气是个波形,总会均值回归。所以不要狂喜,也不要狂悲,让心情在窄幅区间里波动。

但要时常知道自己此刻是顺风还是逆风——

在顺风的时候要敢于下注,在逆风的时候不要盲动;
把握好节奏,平衡好快慢。有时候慢就是快,少就是多。

向上成长的同时,也要向下兼容。

日拱一卒,久久为功

善战者无赫赫之功,善医者无煌煌之名,善弈者通盘无妙手。

做投资不会轻轻松松就拿到高额回报的。那都是可遇不可求的。

需要你做到的,是日拱一卒,久久为功。


PART 07 合作

合众之力创未来

能用众力,则无敌于天下,能用众智,则无畏于圣人。

投资人不生产智慧,而是智慧的搬运工。要善于从外界的、旁人的认知和智慧中汲取众长。

竞争应当是良性的,竞争的目的不是消灭对手,而是增加几方增量。

互相搭台,一起精彩;
互相补台,好戏连台;
互相拆台,大家垮台。

不要赚尽最后一个铜板

投资行业最不缺的就是精明人。

吃亏要趁早,太过精明,就会有潜在的损失。

话不说满,事不做绝,情不散尽,利不占完。

当你愿意吃亏的时候,好的项目、好的合作就会自己找上门来。

今天你为别人点亮一盏灯,他日别人也会为你照亮一段路。

创造增量利益共同体

我前面出版了两本书,一本叫《心力》,一本叫《自适力》。
接下来准备写一本新书,就叫《增量利益共同体》。

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吴世春导师作品

不管是普通的人际交往,还是投资中的关系维系,都是需要创造增量利益共同体的。

只有增量,才是最正向、最积极、最能创造价值的,才能够帮助双方摆脱零和博弈的困境。


PART 08 生活

认清真相,依然热爱

生活中只有一种英雄主义,那就是认清生活的真相之后,依然热爱生活。

有三样东西可以缓解创业的辛劳:希望,睡眠和微笑。

生活的幸福不是体现在「有车有房有权有势」,而是体现在「无」——无忧无虑,无病无灾。

与自己和解

要与自己和解,笑着面对生活。对于困境,保持钝感。

投资和创业,没有一帆风顺的,都是在「嚼着玻璃,凝视深渊」。

不管错过什么、选错什么,都只是一段段插曲,可以遗憾,但不要自责。

外界环境时常发生变化,你不用对每一件事都那么敏感、那么焦虑。

对时间不着急,对结果不害怕,对评论不在意——如果能做到这三点,你就会轻松很多。

为每件事情设想三种结果:最好、正常和最坏。

要做足最好的准备,保持正常的心态,预备最坏的打算。

CA4I2706.jpg吴世春导师点评学员案例分析


最后送给大家一个小彩蛋,是我们关于 2023 年创投趋势的判断:

1. 短视频继续高歌猛进,改变从商品到服务的格局;

2. ChatGPT 代表的 AI 大模型开始商业化,影响深远;

3. 拼多多、shein、Temu 代表的极致性价比和刚需品;

4. 硬科技无论从融资到 IPO 退出都得到全面支持;

5. 中美各自成一个独立系统(科技、金融)的趋势越来越明显;

6. 「新半军数智航」,多点开花,结构性行情。


我们每个人都要打造属于自己的机遇之碗,心力为底,认知为边,格局为材,心态为柄。站到合适的生态位、战略地,才能接得住机遇之水,一跃冲天。

投资在最大限度地拓展我们生命的深度和广度。投资中国,人生值得!


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