国融证券：“东数西算”加速推动数字经济新基建

直通北交所消息 近日，国融证券发布了“东数西算”相关的研究报告，报告称，“东数西算”作为国家数字经济战略中的关键一环，有望优化全国算力配置，建议投资者关注能效管控优秀的IDC厂商。

国融证券在研究报告指出，根据国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》，到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重由 2020年的7.8%提升至10%，随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会算力需求预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。

国融证券分析称，通过“东数西算”工程，将部分数据运往西部地区计算，可以优化资源分配和产业结构，将有效推动西部现有数据中心上架率提升。

此外，本次“东数西算”政策为有选择性的资源调配，西部数据中心主要处理后台加工、离线分析、存储备份等对实时网络需求不高的数据，东部枢纽主要处理工业互联网、金融、灾害预警、远程医疗等对实时性要求强的数据。

碳中和背景下，数据中心对能效要求更加严格，比如，庆阳、中卫等西部地区PUE要求低于1.2，目前国内仅有约40%的数据中心达到PUE低于1.4。同时，北京、上海等地陆续将数据中心用电接入监测，对能耗超标的数据中心采取上涨电价方式，PUE高的数据中心运营成本将大幅提升，面临改造和关停的风险，行业产能有望陆续出清，市场份额有望向能效管控更加优异的数据中心集中。

报告还称，根据IDCC数据，机房空调产生的能耗占数据中心总能耗的40%，从制冷端降低能耗需求成为最佳方案。目前间接蒸发冷机组可以实现PUE达到1.25，磁悬浮相变热管可以将PUE降至1.09，未来先进制冷技术有望成为数据中心降低能耗的主流。

为此，报告给出投资建议，建议关注能效管控优秀的IDC厂商，以及对数据中心降低能耗起关键作用的上游制冷设备提供商。同时，报告还给出了以下风险提示，政策落地不及预期、云计算资本开支不及预期、下游需求不及预期、行业竞争加剧。

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