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A股上市贡献发展良机,凯旺科技加码安防“基本盘”、行业渗透或加速

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来源:21世纪经济报道

连接器行业有着“强者恒强”的说法。至少,现阶段国际头部企业在技术、规模和产业链上占据绝对优势。

不过,在国内政策的支持下,部分国内企业凭借低成本、贴近市场和快速反应等优势,市场份额不断扩大,部分规模较小的企业则以细分领域作为突破口,逐渐树立起在连接器及精密组件行业细分领域中的良好口碑。

12月下旬于创业板上市的河南凯旺科技就是如此,该公司在国内安防类精密线缆连接组件领域占据明显优势。

根据智多星全球电子元件行业研究发布的《2019年版中国连接器市场竞争研究报告》,2018年中国安防用连接器需求规模约为40.6亿元,而按照凯旺科技同期安防类精密线缆连接组件收入规模来看,公司占到该行业8.34%的市场份额。

更为重要的是,公司已与海康威视、大华股份、中兴通讯、宇视科技等安防头部企业,建立了长期稳定的合作关系。

在未来保证上述安防业务“基本盘”的同时,公司还计划逐步向轨道交通、医疗器械、新能源等领域积极拓展。

核心经营数据稳步增长,安防连接组件为营收主力

凯旺科技股份公司,成立于2009年11月,但是在电子精密线缆连接组件领域,公司却已深耕20多年。

公司董事长陈海刚,早在1999年9月便已创立公司前身深圳凯旺,在电子连接器制造行业具有20余年从业经验,并主持或参与了“一种高速传输圆形连接器”、“一种摄像头防水连接装置及其使用方法”、“一种多用途智能型串口控制器”等多个专利技术的研发工作。

凯旺科技的历史经营数据无从获悉,仅从2018年算起,已足以看出公司安防业务领域的发展情况。

2018年,该公司安防类精密线缆连接组件业务收入3.39亿元,至2020年增长至4.12亿元,今年1-6月再次增加至2.71亿元。

目前,安防类精密线缆连接组件业务已成为公司收入端的第一大支柱,收入占比超过90%以上。

另外,按照凯旺科技的预计,全年公司营业收入总额将达到5.8亿元至6.5亿元,同比增长32.56%至48.55%。

同时,扣除非经常损益后归属于公司普通股股东的净利润为5000万元至5500万元,同比增长53.77%至69.14%。

需要指出的是,凯旺科技的主营成本中直接材料占比在50%左右,今年铜、橡胶等大宗商品价格却出现了快速上涨,制造业成本抬升十分明显。

上述背景下,凯旺科技净利润能够与收入保持同步增长,实属不易。

接下来,在2022年全球流动性对商品价格支撑效应边际递减的作用下,若大宗商品明年出现回落,凯旺科技的盈利能力亦有望得到明显增强。

收入规模、盈利能力的稳步提升,则是公司在技术研发、产品质量两方面的综合体现。

与其他行业不同,连接器供应商需要具备产品质量的稳定、快速订单交付以及产品创新研发等能力,以满足客户订单多样化、定制化的需求。

如凯旺科技便设立有技术中心,下设连接器研发部、电线研发部、线装研发部,负责各自领域产品的设计与开发,同时进行产品生产标准的制定。

公司的技术中心研发实力较强,先后被认定为“河南省企业技术中心”、“河南省精密连接组件工程技术研究中心”和“河南省精密线缆连接组件工业公共技术研发设计中心”。

其自主研发的IP67等级防水技术、阻断式防水技术、信号完整性处理技术等多项核心技术已形成规模化生产,有效解决了客户对安防类精密线缆连接组件的气密性要求。

得益于此,公司成为了海康威视、大华股份等安防龙头的连接器核心供应商之一。

2018年至2020年,凯旺科技向海康威视销售收入占公司营收的比例分别达54.21%、52.05%、46.02%。

如今随着凯旺科技A股的成功上市,融资能力得到大幅强化的同时,研发实力、品牌效应将同步提升。

公司此次上市所募集的资金,便有大部分投向精密连接器及连接组件产能扩展项目。该项目,是对公司现有产品种类的补充和产能的扩大。

达产后,预计每年将新增11000万PCS精密连接器及连接组件,其中安防连接器及精密组件9500万PCS,通讯连接器及精密组件400万PCS,消费连接器及精密组件300万PCS,其他连接器及精密组件800万PCS。

届时,凯旺科技安防设备领域电子精密线缆连接组件的供应能力,以及整体产能规模相应将大幅提升,这无疑有利于公司行业地位的稳固。

行业壁垒较高,逐步向轨交、新能源领域渗透

连接器这一产品,本身要求极为稳定的产品质量。所以,成为下游行业大型制造商的合格供应商,连接器生产企业不仅要达到行业的基础标准,还要通过其严格的资质认定。

大型下游企业在选择供应商时,对连接器供应商的研发能力、生产交付能力、产品质量、售后服务等方面要求严格,尤其是配合研发能力已成为大型制造商选择供应商的必要条件。

仅以单类产品为例,下游行业大型制造商需要对供应商进行产品评审、小批量试供货、批量供货等多个环节后,才会下达大批量订单。一旦行业内企业通过供应商资质评审,进入大客户的供应链体系后,通常能够保持长期稳定的合作关系。这种严格的供应商资质认定机制以及长期合作关系,对拟进入行业的企业形成认证壁垒。

此外,由于不同种类、不同厂家涉及生产的终端产品,对所需连接器及精密组件的形态等往往有不同的要求,所以连接器属于非标准件产品,需要进行定制化生产。

由此,又要求连接器供应商具备极强的研发能力,以及快速反应能力。

上述要求,于行业后来者而言是行业壁垒,但是对于凯旺科技这类已经进入安防龙头企业供应体系的公司而言,却成为了护城河。

随着上述募投项目的达产、研发体系的完善,凯旺科技在安防领域的先发优势将得以进一步凸显。

随着世界制造业向中国转移,全球连接器的生产重心也逐步向中国转移,中国已经成为世界上最大的连接器生产基地。

中国产业信息网公布的数据显示,2011年到2019年,中国连接器市场规模由113亿美元增长到227亿美元。

就安防行业而言,随着“智慧城市”和“平安城市”建设的加快,以及安防技术向可视化管理、智慧家庭等领域的延伸应用,整个行业未来将持续快速的增长。

而安防连接器及精密组件产品作为安防系统中重要的连接和传输介质,是保障安防系统稳定与高效运行的重要因素之一,无论是在安防工程,还是在安防产品中,安防连接器及精密组件都扮演着重要角色。

随着配套安防行业的品种不断更新以及应用领域的不断扩展,安防连接器及精密组件的市场规模也将逐年持续增加。

具备先发优势的凯旺科技,则有望享受到上述市场规模稳步提升的红利。

另一方面,数据通信行业、消费电子市场也在分别促进通讯线缆连接组件、消费电子连接器两个子行业的发展。

在此之前,凯旺科技也已介入到上述两个领域,2018年至2020年期间两项业务合计可以实现2000万元左右的营收,而就今年上半年的收入构成情况来看,全年上述两项业务收入将大概率创出新高。

而按照公司的规划,公司的连接器产品还将逐步向轨道交通、医疗器械、新能源等领域积极拓展。在公司的上述募投项目中,亦包括了800万PCS的其他连接器及精密组件产能。

凯旺科技的战略亦是如此。公司已制定“以安防精密线缆连接组件为核心,将凯旺科技发展成为核心竞争力突出的精密线缆连接组件集成商”的战略目标,实现“力创世界品牌,打造百年凯旺”的企业愿景。

“公司将抓住国家振兴电子与信息工业化的历史机遇期,努力提升自身研发技术,生产出产品质量过硬、信誉口碑良好的产品,为客户提供优质高效的服务,将公司打造为具有核心竞争力的精密线缆连接组件制造商。”公司指出。

可以预见的是,在公司安防业务“基本盘”强化的背景下,接下来数据通信、消费电子和轨道交通等行业,亦有望带来更多的收入增量,以此为公司上市后的稳健发展提供坚实支撑。


所属栏目: 互联网金融
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