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钢材价格反弹势头能延续多久?年底前钢价能不能上涨?

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随着国内钢材价格快速大幅下跌,看空情绪和做空动力都得到较大释放。目前钢价已经回到2月底三月初的水平,仅仅用了一个月时间。近几日钢市有些“触底反弹”,20日(周六),唐山钢坯50元反弹后,当地带钢、开平板、中厚板、冷轧基料等多个品种都出现不小幅度上涨,且多地建材、卷板市场也出现了反弹态势。而进入本周,多地钢价也陆续展开了一些反弹,至周二,螺纹钢和热卷价格都上来一百多元。反弹势头能延续多久?年底前钢价能不能上涨?有必要说一说。

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反弹行情需要情绪扭转

对于大跌下的反弹,情绪很重要。因为跌到一定程度,甚至出现了恐慌。大家都不看好的情况下,谁敢拿货,哪来的反弹?通常产业面有句不是真理的俗话:长期看供需,中期看库存,短期看情绪。不一定完全对,因为现在钢材市场的环境因素更加复杂。但情绪对短期行情影响仍然是重要因子。行情一来,不论上涨和下跌,起到加速器的作用,甚至把行情放大,单日涨跌过百的频率明显高于前几年。再加上现在期货和现货结合越来越紧密,期货公司为首的大量开展期货业务,也加大了期货涨跌的情绪向现货传导,现货,尤其是华东、华北一些市场,跟期货步调过于紧密,以至于现货像期货做,货还没出库,已经在遍历了好几家公司了。

情绪不是炒作,是对市场形势演变到一定程度的共识和发酵。一旦情绪起来了,市场心态,交投热情,买卖积极性都调动起来了。但是情绪受制于现实条件,一般始于期货,向现货传导,由点及面,再止于期货。

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反弹也需要硬性条件

由于今年春节较往年提前,进入1月份假期较多,实际交易日较短,如果真正有行情,也是以12月份为主。

总体上看,钢价若反弹,主要有几方面因素驱动。

第一是期货技术性反弹,带动现货市场情绪好转,信心提升,同时被价格下跌压制的需求释放,成交量上升,期现共振,实现价格得以反弹提升。

第二是政策有支撑。一方面是宏观上“经济下行压力”与“保持经济平稳运行的难度加大”,“要增强产业韧性和抗冲击能力”,以及重提“六稳、六保”,稳的必要性进一步加大,需要有一定的宽松政策。目前房地产在“房住不炒”的大政方针不变的情况下,在金融方面出现边际宽松,对钢市预期已经起到了一定提振。另一方面是产业政策的支持。今年压减任务完成已经没有悬念,明年会不会继续压减?这对年底前行情有重要影响,目前秋冬采暖季限产、冬奥会以及污染天气临时限产,对供给仍有约束。

第三是需求有指望。10月经济数据反映制造业好转,需求良好,造船、集装箱订单有望维持高景气。同时年底有望提前下发专项债额度,基建政策逐步回暖,如果被抑制需求再得到释放,仍对反弹行情有利。


反弹不是反转 这一点要认清

从目前看,周末再次上涨预热效果不佳,主要是成交难以跟进,现货市场反映也偏慢,华东部分市场热卷价格低于螺纹钢,出现螺卷价格倒挂。少数钢厂发起对焦炭第七轮提降,具体能否落地成为矿焦博弈热点。总体上,经过一段时间价格下跌,贸易商和下游库存普遍偏低,资源结构也不够合理,市场观望心态增强,继续降价动力减弱。但局部仍有较大分歧,甚至出现空对立情绪。短期看,市场仍是资金博弈及情绪影响较为重要,供需双弱格局延续,北方政策限产仍严,长城以北一带工地停工增多,矛盾仍需要进一步转化。

总之,钢价格经过大幅下跌,有反弹需求,也有客观条件,但行情不是反转。毕竟钢市面临的成本大幅下移以及需求回落的大环境,已经很难再像此前两轮上涨了,反弹空间仍然有限。

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