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资本越疯狂,餐饮人越要冷静

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钛媒体 App 2021-07-26 13:12 抢发第一评

图片来源@视觉中国

文丨红餐网

今年以来,资本以一种疯狂的姿态奔跑参与到餐饮中,上市、投融资事件频频,并且数额都较为可观。

但这并不意味着餐饮已经好到不得了了,这可能是在目前大经济环境下,资本的趋利选择,越是在这样的机会面前,餐饮人越要看清自己手中的生意,不要盲目乐观。

按理说,资本进场餐饮并不新鲜,但今年上市、融资案例的接踵而至,还是让餐饮圈、资本圈都引起了不小的震动。

蜜雪冰城、喜茶、古茗接连拿到融资,而奈雪的茶上市,更是将茶饮话题推向高潮。

而在其他品类,巴奴、霸蛮、自嗨锅、遇见小面、夸父炸串、五爷拌面、文和友、爸爸糖、虎头局……从火锅、快餐,到小吃、烘焙,从大店到小店,都有多家知名餐企进行了A轮以上融资。从质量、数额上而言,相对去年都有了很大提升。

△图片来源:红餐网摄

这些都让很多餐饮朋友兴奋不已,也让更多资本的目光更多地聚焦到餐饮。红餐网(ID:hongcan18)认为,现在的资本和现在的餐饮,确实是强强联合,餐饮正迎来巨大的发展机会。

但我们也提醒各位餐饮朋友,现在的资本,可能不再是双刃剑,而更像狼人杀里一手解药一手毒药的女巫,可能carry全场,也可能无意间成为狼人的“帮凶”。

这一次,资本在餐饮行业来得比以往更疯狂

都说今年的餐饮投融资有些疯狂,为什么这么说?因为就今年上半年的情况看,餐饮相关的投融资相较往年,不仅多,而且金额高。

据红餐网不完全统计,今年上半年,仅餐饮板块(不包括食品、供应链、生鲜等后端产业)的投融资事件就有50余起,加上相关产业的话,这个数字可能要达到60-70起。

△今年以来餐饮投融资概况,据公开资料不完全统计

这个数字算大吗?相比2020年,恐怕是的。

根据相关公开资料的不完全统计,2020年全年餐饮及其相关产业的投融资事件加在一起,在110起左右(包括食品、供应链、餐饮服务等在内)。

2020年,餐饮虽然受到疫情极大影响,但餐饮板块的投融资数量、交易额较2019年仍在上升,资本层面并不沉寂。所以2020年的投融资数据,仍是一个值得对标的标的。

同时,相关数据统计显示,在“食”这个版块,诞生了今年最多的上市公司,截止到今年6月底,A股、港股共有203家公司与“吃”有关。

这些都说明,今年上半年餐饮的资本市场的确有些热闹。

另一方面,除了投融资事件多,投融资金额相较此前,也有了较大增长。

千万级别融资就达到30余起,占到总数的一半以上,其中还有十余起过亿级的重量级融资事件:奈雪的茶58.58亿港元,瑞幸2.5亿美元,文和友连续两轮分别拿下亿元和数亿元的融资,和府捞面融了8亿人民币、喜茶5亿美元……

而且其他品牌的融资金额整体也都有抬升,像永定门电烤串,在天使轮就拿到近千万融资,拥有二十余年历史的老品牌拿到这样一笔融资,多少还是让人侧目。

相关数据统计也可以看出,今年上半年除了1、2月,其他月投资金额都超过5亿人民币,而2020年全年,仅有4个月投资金额超过5亿人民币。

2020年餐饮业投融资概况(不完全统计)数据来源:IT橘子

2021年上半年餐饮业投融资概况(不完全统计)数据来源:IT橘子

此外,上半年的投资,轮次多在A轮及以上。

不得不说,上半年餐饮投资确实有些疯狂,资本似乎正以更大资金,押注更头部、成熟的品牌,希望扶持赛道头部,推动整体格局。

餐饮正成为更硬核的资产,时势促使资本加快进入

为什么今年的资本如此疯狂?

资本永远是逐利的。如果说,此前几年资本投资餐饮,更多是在投石问路,现在恐怕是到了希望“出成绩”的时候了。

资本圈、金融圈,一直相信四个字:硬核资产,资本如今在餐饮业疯狂行动,一是现在餐饮形势确实一片大好,很多餐企都非常有竞争力,满足了硬核资产的三个特性:稳定、标品、稀缺;二是在现在的经济时势下,餐饮的硬核资产特性愈加凸显,并将在一段时间内越来越“硬核”。

餐饮不断标准化、连锁化升级,更符合资本进入的条件

从数据来看,从2015年开始,我国连锁化比例几乎以每年1%的速度持续增长,同时,虽然2020年我国餐企总数相较2019年下降了63万家,但连锁餐企数增加了3万家,此消彼长间,行业集中度显著提升。

2020年餐饮企业总数下降,连锁品牌数上升(单位:万家),数据来源:Euromonitor,普华永道

这不仅说明我国的餐饮连锁化正走在快速发展的道路,也说明餐饮的后端供应链、服务企业,发展到了能够支撑标准化餐企快速连锁发展的阶段。

这就解决了硬核资产中“标品”的问题。

从今年获得融资的品类中,也可以看出,资本青睐的正是高标准化、连锁化品类。

茶饮、咖啡,占据了不小的比重,金额也拿得很高,而且覆盖的基本都是赛道的头部品牌。也就是说,茶饮的规模化战争,会在下半年到明年持续升温。另一大“赢家”就是快餐、烘焙这样高度标准化、连锁化的品类,小吃也更多选择炸串这样的标品。

图片来源:虎头局官微

疫情“拉近了”资本和餐饮人的距离

硬核资产的另一个标注,便是稀缺性。其实餐饮的稀缺性此前并没有如此突出,但在疫情之后,餐饮的稀缺性开始非常打眼。

虽然互联网是过去5~10年的热门,但随着经济进程大家还是认识到,实体经济才是社会发展的根本,加上新零售概念的甚嚣尘上,线下优质商铺的稀缺资源特性再次被人们看到。

而餐饮作为少有的必须和消费者发生线下接触的产业(即使外卖也要有地方生产,要有人送餐),优质餐饮品牌的稀缺性更为凸显。

在过去,一家好位置的铺面,背后可能有3000家商户在排队等着入驻。而疫情过后,大量单体小型餐企退出了市场,不少低租金的黄金铺面被空了出来,这就给餐饮连锁品牌的逆势扩张提供了机遇。

同时,也因为疫情,餐饮人看到资本的重要性,对资本的态度从抵触变得开放。就像一直“不向资本低头”的西贝董事长贾国龙,在疫情爆发初期也感慨要重新评估西贝上市的问题。

这也是为什么去年餐饮虽然受到疫情极大影响,但餐饮及其相关产业的投融资数量、交易额仍较2019年有所上升,甚至成为“餐饮供应链爆发的一年”。因为资本和餐饮人,终于找到了沟通点。

对资本而言,2020年或许才真正敲开了餐饮的大门,对他们来说,也需要一个适应、了解、试探的过程。到今年,大家就从暧昧期、试探期,逐渐来到了蜜月期。

餐饮可能是资本“退而求其次”的选择

曾经,资本对餐饮“看不对眼”,除了因为标准化、连锁化、规范化程度低,财务问题难以解决,投资收益比低;另一个主要原因就在于餐饮门店的变数大,不稳定,也就是没有硬核资产的稳定性。

都知道,餐饮门店的更迭率相当高,很多报道都说奶茶店只有20%在盈利,为什么又说餐饮具有稳定性呢?

柠季手打柠檬茶

一方面,虽然单个餐饮门店的平均存活周期可能不长,但餐饮的品牌化正不断深入,连锁餐饮品牌正通过规模效应、品牌效应,弥补单店的不稳定性。比如现在为什么各个餐企都在强调营销,强调社交媒体上的发声。单店可能不稳定,但品牌可以稳定。

另一方面,如果把目光从单店扩大到整个餐饮行业,这些年餐饮市场规模不断扩大,而且随着抖音、小红书等社交平台的发展,城市人口、上班族愈加忙碌,餐饮在大众生活中的重要性,在业余时间的占比也越来越大。餐饮已经不再只是填饱肚子的事,而是业余生活中相当重要的部分。

此外,如果说10年前是互联网产业的投资期,造就了众多互联网独角兽,那么现在的互联网就真正变成了工具,红利消失,加上疫情带来的对旅游、贸易等方面的影响,让很多产业的投资窗口越来越小。

图片来源:巴奴毛肚火锅官微

而餐饮,在疫情中虽然受到巨大冲击,但整体规模仍在增长,大众消费依然热情,疫情带来的更多的是一种行业洗牌。同时也正由于疫情,社会内卷问题开始更明显地浮现,大众可能会收缩部分活动的开支,但大家可以不旅游、不娱乐,但大家不能不吃饭,这时的餐饮,就成了刚需中的刚需。

对资本而言,这既是一种稀缺性,也是一种稳定性,面对这样的硬核资产,只要选对了标的,不仅风险小,而且能获得很高收益,或许有局部泡沫,但只要进得早、进得好,“成功退出”就不是问题。

所以,资本和餐饮在今年上半年的火热拥抱,是餐饮这个即将超5万亿市场本身的魅力,也是餐企升级成熟后加速发展窗口期的利好,更是资本在现在经济形势下的逐利选择。

拥抱这巨大机会,餐饮老板却必须知道自己要什么

是的,资本是逐利的,但商人又何尝不是?餐饮的本质,仍是一场生意。抓住商机、互惠互利,就是商人的本分。

资本想要投资回报率,前提是餐饮盈利,在这一点上,资本和餐饮的目的是一样的,这就必然给餐饮带来巨大的发展机会,推动餐饮品牌化、连锁化的发展速度。

资本抱着如此大的热情而来,带来的是巨大的机会,餐饮更应该利用好这个机会,抓住资本需要餐饮的窗口期,快速推进品类、企业的发展。毕竟餐饮也需要资本的蜜月期、红利期,

如果大家能“互割韭菜”,那又何尝不是一场美好的双向奔赴呢?

图片来源:喜茶官微

但这种打法的前提在于,餐企老板们一定、必须要知道,自己的生意是怎样的,自己要的是什么。

此次资本的“强势突入”可能让很多餐饮人觉得,餐饮业真的太好了。没错,餐饮很好,但也别把它想得太好。前半句说的是餐饮整体的发展,后半句针对的是单个餐企。

大家都知道餐饮品牌有衰退期,而资本讲究退出,好的投资一定有好的退出机制,只要在品牌红利期顺利退出拿到收益,资本就已经成功了,至于这个品牌之后如何,那就是餐企自己,和接盘的资本要考虑的事了。

有圈内人士说,只要在长沙五一广场或是杭州in77开爆一家店,就能拿到一家店一个亿的估值。虽然,其中不乏夸张成分,但他们投的到底是什么?这需要餐饮人自己去厘清楚。

图片来源:墨茉点心局官微

所以餐饮人在抓住资本抛来橄榄枝前,要清楚自己的生意目标是什么,需不需要融资?也要想清楚,资本投资自己是为什么,是真的看好这个项目、这个赛道,想和创始团队一起把品牌做大,还是资本的布局?这样才能避免成为资本战争的炮灰。

从资本投资的分布不难看出,除了喜茶、文和友等不仅是个餐企更是个强势品牌的标的,资本正在一个个筛选已经能实现高度标准化,而赛道情况又尚不明晰的品类、品牌,也就是“跑马圈地,看谁跑得更快”。

就像今年聚集了很多资本的粉、面赛道。

大家不妨回顾下硝烟尚未褪去的互联网大战,多少企业其实是被为了“站上赛场”的资本, “拱”上了战场。而每条赛道,只有那么几个甚至一个可以出线的企业,其余的能被收购、并购还是好的,一些则直接成了炮灰……

所以,餐饮人在这种时候,更应该想好自己要的是什么、做好准备了没有,如果没有做好准备,那么这个机会,便不是你的机会。

结语

时也,命也,蒸蒸日上的刚需餐饮,碰上了正在内卷化的社会经济,这恐怕就是餐饮到现在为止,拥抱资本最好的机会。

但就像狼人杀里的女巫,在关键时刻正高举着解药狂奔而来,但也别忘了,女巫的身上也带着毒药。对一些餐企而言,资本带来的是解药,但对另一些餐企,资本带来的可能就是毒药。

餐饮人在决定拥抱资本前,一定要想好自己想要什么,自己这条赛道是怎样的,不要被这“疯狂”的态势蒙蔽了双眼。

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