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虹软科技存营收单一风险  智能驾驶业务站在风口却难飞

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作者:小胖

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

虹软科技(688088.SH)是一家从事智能视频整体解决方案的提供商,主要业务集中于智能网络摄像头、智能视觉设备及消费者视频云服务等领域,三星、华为、小米、OPPO、vivo等知名手机厂商均与该公司有合作关系。

不过,虹软科技目前处于亏损状态,存在营收单一风险问题。

营收结构过于单一

据2021年第一季度报告,虹软科技营业收入为1.51亿元,同比降8.8%;净利润为0.56亿元,同比增12.73%。虹软科技在财报中表示,智能手机视觉解决方案业务实现收入1.46亿元,与2020年同期基本持平;智能驾驶业务受后装市场客户业务波动及产业链芯片紧张影响,营业收入为188.43万元,2020年同期为0.17亿元。

值得注意的是,2020年第一季度手机行业受疫情冲击影响较大,销量处于衰退期,2021年第一季度在疫情得到有效控制后,国内手机销量同比翻倍增长,但虹软科技与2020年同期业绩持平,没有享受到行业高增长的红利。

针对此问题,虹软科技在投资者调研报告中回应称:“因旗下产品收费模式分为固定收费和计件收费两种。固定收费模式下,收费金额与客户手机出货量部相关。计件收费模式下,一般在次季度与客户核算装载数量确认收入。”

虹软科技智能驾驶业务进展缓慢,营收单一风险问题难以改变。

虹软科技2018年、2019年与2020年年度营业收入分别为4.58亿元、5.64亿元与6.83亿元,净利润分别为1.58亿元、2.1亿元与2.51亿元。其中,智能手机视觉解决方案业务2020年实现营业收入5.99亿元,同比增10.25%;智能驾驶业务2020年实现营业收入0.66亿元,同比增310.61%

虹软科技智能手机视觉解决方案自2018年至2020年占总营收比重均在85%以上,智能驾驶业务是通过该公司积累的计算机视觉底层算法衍生而成。不过,对于作为风口的智能驾驶而言,该公司在此项业务中的营收能力仍有很长的路要走。

站在风口上飞不起来的新业务

在研发方面,虹软科技在2020年研发投入为2.59亿元,同比增32.28%,占总营收比例为37.9%,这一数据高于行业平均水平。

财报显示,虹软科技研发资金主要用于智能手机相关技术、智能驾驶等IoT领域技术及光学屏下指纹技术。其中,该公司智能驾驶视觉解决方案包括车内安全驾驶预警、驾驶员身份识别、车内安全辅助、辅助驾驶预警、自动泊车等众多技术。

从业绩表现上来看,2020年可以说是虹软科技智能驾驶业务的“高光”时刻,仅2020上半年该业务实现营收3622.14万元,与2019年全年营收1605.66万元的成绩相比,已实现倍增。

自汽车智能化提出以来,自动驾驶一直是该领域绕不开的话题,虽然目前无法实现完全无人驾驶,但L2与L3级别的智能化汽车已逐步走进消费者视野。国汽智联科学家提出,2025年、2030年L2、L3新车占比分别为50%与70%,2030年L4级别新车占比20%的发展目标。

此外,2020年初,我国推出《智能汽车创新发展战略》,将智能汽车的发展上升到国家发展战略。在此背景下,各汽车制造商都在提高旗下产品智能化的发展进程。

现阶段L1、L2级别的智能辅助驾驶系统主要包括自适应巡航、车道保持辅助、自动紧急制动等功能,实现这些功能离不开摄像头的视觉算法。这也意味着,虹软科技在智能驾驶领域中有广泛的市场空间。

可站在风口上的虹软科技新业务,在经历2020年“高光”时刻后呈现了断崖式下降。该公司在投资者调研报告中表示:“2019年、2020年智能驾驶业务处于摸索市场与产品阶段。华为、小米在智能汽车产业上可能会成为引领者,会加速整个行业发展。对于虹软科技来讲也会起到加速推动作用。”

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

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原创 2021-03-11 14:57 1人在评论
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