亏损加剧的网易云音乐赴港IPO 成本上升盈利能力大幅下滑
作者：锦上花
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
5月26日，网易云音乐正式向香港联交所递交招股书，招股书首次披露网易云音乐核心运营数据。
招股书显示，网易云音乐有1.81亿名在线音乐月活跃用户数，2018年至2020年的年均复合增长率为31%；有1600万在线音乐月付费用户数，年均复合增长率为95%。
网易云音乐的收入呈增长趋势。2018年至2020年，总收入分别为11.48亿元、23.18亿元、48.96亿元。
但是，网易云音乐营业成本在进一步增加。2018年，其营业成本为24.65亿元；2019年，其营业成本为33.75亿元；2020年，其营业成本升为55.91亿元。其中，销售费用、研发费用和管理费用均有不同比例的上升。
网易云音乐净亏损不断扩大。根据招股书，2018年和2019年其亏损分别为20.06亿元、20.16亿元，2020年其亏损为29.51亿元。
同时，网易云音乐毛利率也在大幅收窄。2018年，其毛利率为114.7%；2019年，其毛利率为45.6%；2020年，其毛利率为12.2%。
招股书表示，网易云音乐于往绩记录期间产生净亏损及经营现金流出净额，且日后未必能达到或维持盈利水平。
（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）
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