业绩低迷 扣非净利润多年亏损 深康佳A布局智慧家居求破局？

4月21日，深康佳A（000016.SZ）发布年报表示，2020年实现营业收入503.52亿元，同比下降8.65%；实现净利润4.78亿元同比增长125.26%；实现扣非净亏损23.68亿元，2019年同期实现扣非净亏损18.76亿元。

（来源：深康佳A公告）

深康佳同时表示，该公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。

公开资料显示，深康佳成立于1980年，目前是一家以科技创新为驱动的平台型公司，业务范畴涵盖消费电子（彩电、白电、手机）、半导体科技、环保科技产业、PCB产业、产业园区业务、平台服务业务及投资金融业务。

扣非净利润多年为负 转型之路不顺

GPLP犀牛财经梳理深康佳财报注意到，深康佳的扣非净利润已经连续多年为负。

2011-2020年，深康佳的扣非净利润分别为-1.11亿元、-4957.58万元、-6835.73万元、-4.75亿元、-11.30亿元、-2.83亿元、-9728.49万元、-7.95亿元、-18.76亿元、-23.68亿元。

2011年对于深康佳来说是个转折点，深康佳在报告中表示，由于受到显像管电视业务急剧萎缩、智能手机快速渗透手机业务面临产品结构和渠道变化的挑战、外销业务收入下降等因素导致营收下降。

同时，外资品牌的低价倾销策略，导致国产彩电产品价格不断下降、销售费用上升以及库存跌价损失等因素使彩电业务受到影响；而手机业务尚不具备较强的竞争力，白电业务经营费用不断增加、原材料、人工成本持续上涨等使净利同比有所下降。

总而言之，手机、彩电等业务在这一年受到了严重冲击，而深康佳似乎也在积极做出改变。

2015-2020年，深康佳来自电子行业的营收占比已经从91.78%下降至28.36%；而分产品来看其彩电业务的营收占比也已经从2015年的68.45%下降至2020年的14.93%；不断投资和发展的白电业务营收占比自2015年的8.53%降至2020年的7.63%。

而在2020年，工贸业务已经成为深康佳绝大部分的营收来源，营收占比达到了60.55%；但工贸业务的毛利率仅为0.98%，且同比减少了0.14个百分点。

值得一提的是，2018年，深康佳表示制定并推动实施以转型升级为导向的发展新战略，并在这一年完成了半导体业务的总体设计与战略规划。但据2020年报，半导体的营收占比仅为0.56%。

虽然转型积极，但深康佳一直未能扭转低迷的情况。

智慧家居再布局 康佳能行吗？

深康佳又“出击”了。

据报道，近日深康佳APHAEA首家智慧家居体验馆已开业。

其实在2021年2月日，深康佳就曾发布公告表示，按照“科技+产业+园区”的战略发展模式及产城融合的发展思路，与西安国际港务区管理委员会签署了“项目入区协议”，拟在西安国际港务区建设康佳智能家电总部、康佳丝路科技城、配套项目和产业基金项目，总投资预计约200亿元。

积极转型、频频跨界，智慧家居是康佳的最优解吗？

据智研咨询数据，2017年我国智能家居市场规模将达到908亿元，2021年我国智能家居市场规模将达到4369亿元，占全球市场的25%，2017-2021年智能家居产业年均复合增长率约为48.12%，未来5年，将累计带来1.5万亿元的市场需求。

毫无疑问，这是个有着巨大发展前景的市场。但值得一提的是，尽管已走过概念普及阶段，我国智能家居行业仍处于发展初期，更何况在这一赛道中还有海尔、小米、TCL等巨头。

而深康佳如何破局，GPLP犀牛财经将持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）