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私募揭秘 | 成立一家私募基金究竟要花多少钱?

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2018-06-27 14:08 抢发第一评

  一、公司注册阶段

  你给自己的私募起了一个高大上的名字,然后开始了私募大佬之路。

  然而这条路是用钱铺起来的,相信我。

  首先是注册资本金。注册资本金最起码是1000万。

  鉴于私募管理人备案的过程差不太多,我们这里只讨论证券类私募。你很快要进行管理人登记,所以实缴资本要求至少250万。

  然后开始公司注册。刻章、开立银行账户、做logo、开立社保公积金账户等,几千元可以搞定。不过一个悲伤的故事是:全国大部分地区基本已经不允许注册资产管理公司,严控!

  然后你需要租个办公场所。协会备案的时候,是要看你的办公楼和带logo的前台照片的,这个无法作假。

  在这个行业,办公场所很重要。你以为有个办公室就可以了?想多了。你不是私募界的乔布斯,这儿也不是美利坚,在中国做私募可不能从车库里起家。正如一位知名私募的朋友所说:“你不可能挑选一个便宜的写字楼。你的投资者来了,看到你寒酸的样子,怎么会将资金放心交给你打理呢?”

  北上广深中心区域的豪华写字楼是私募的最爱,以帝都为例,英蓝大厦、国贸三期是每个私募基金经理的终极梦想,最好是在金融街和国贸,气质上输不起。

  尽量不要设在五环外(做夜盘的除外),只比四环多一环,格调已在千里之外。

  公司注册成功了,后面的路还长着呢……

  二、私募管理人登记阶段

  公司注册好了,开始去协会做私募管理人登记。

  私募基金备案的要求有很多,我们只罗列花钱的项目。

  首先是高管的资格。

  按相关规定,从事私募证券投资基金业务的,高管均需取得基金从业资格;从事非私募证券投资基金业务,至少2名高管应取得基金从业资格。同时,法定代表人/执行事务合伙人(委派代表)、合规/风控负责人应当取得该资格。

  其次是法律意见书。

  法律意见书已经涨过一轮价格了,这是因为协会对律师的要求越来越严格。无论如何,这一步就不要省钱了,不幸找到不靠谱的律所,被打回来又是一场浩劫,反反复复浪费的是时间呐,时间就是金钱呐!

  然后你需要一个PB服务商。

  为你提供一系列服务(交易、托管、外包),一般按基金规模的一定比例收取,比较省心。

  三、资金募集阶段

  备案成功后,可以小庆祝一下,然后进入恐怖的资金募集阶段。

  当然所有私募都缺钱,不过你会发现你尤其缺钱,没人给你代销,你能依靠的只有客户,或者土豪朋友。你才发现你的人脉和资源贫瘠的可怕。

  直销团队肯定雇不起,咬咬牙找个财富管理公司,大的财富管理公司表示不约,小公司自信地说可以,但开口就要抽募集资金总量的3%-5%。

  还是自己找客户吧,请客户吃饭喝茶,这钱不能省。一圈下来,花出去的钱,轻松超过一平米的帝都房价。

  恨不得在身上贴满“我在募资”,在朋友圈推销。不好意思,你已经触犯监管法规了,私募怎么能大张旗鼓的公开推介呢?整个网站还得做足各种风险提示,加上各种特定程序,这才符合“私募”的气质。

  四、公司运作阶段

  一切就绪,你终于坐在了办公室的彭博终端前。然而未来的一年,你会面临一系列成本。包括但不限于:

  人力成本:

  私募基金最大的花销就是人力成本。小私募也要具备财务、风控、操盘手、营销人员。这些是底配,规模稍大的还要基金经理、研究人员、开发团队,还有前台、网络维护、营销、行政。

  工资支出自己算吧,小型私募的研究员(如果有)年薪十几万,好在非核心职能员工的工资水平可以控制在农民工标准。当然你也可以一人充当基金经理、研究员、交易员,客户来参观的时候让表弟在电脑前坐一会儿就可以。

  税费:

  企业所得税、增值税等。

  年审费:

  公司每年得年审,有限合伙型的基金产品满一年后也得找个会计师事务所发审计报告,几千到几万吧。

  基金业协会会员费:

  如果你加入中国证券投资基金业协会,每年缴纳会员费2万元。

  除此之外,你每年还要付出:

  水电费、电脑、办公费、写字楼租金……

  所以,不要再奢求一个漂亮的前台了。

  综上,一家低配私募一年的运营成本,100万元基本打不住。

  按照私募行业2%管理费+20%业绩提成的规矩,那2%的管理费是你的唯一依靠。

  随后,终于一步步登上了金融行业的制高点,似乎一切都挺过来了,然而你会发现,依然无法看清这个神奇的市场。

  但是,正如所有行业一样,幸运之神总是眷顾那些肯辛勤付出努力的人,总有一些幸运儿成就一年翻数倍的佳话,每个人都有可能站在金字塔顶。

  进入私募市场之后,你自己的故事,才刚刚开始……

  因为,你会发现你真的很多事情都不懂,需要不断地学习、学习、学习,进步、进步、进步……

  五、私募必修实务5节课

  近年来,私募基金正在发挥越来越重要的作用。

  ■成为我国资本市场的重要组成部分;

  ■成为推动金融体系从间接融资向直接融资转型的新生力量;

  ■是创新资本形成的重要载体。

  但是,私募管理人却苦恼不断:

  ■专业的私募行业人才少之又少;

  ■很多私募管理人缺少产品、合规、运营等方面的专业人才;

  ■私募基金一线从业人员,因经验不足、案例不够等原因,对基金合同、产品设计发行、营销募集、协会系统填报、合规运营等基金实务缺乏胜任能力。

  解决私募机构人才培养燃眉之急的方案来啦!积募实务专家团队特别推出《私募必修实务5节课》,全方位提升私募从业人员职业素养,帮助从事私募基金的你从容应对各项必备工作,华丽转变成为私募行业专家型人才!

  课程咨询:积募小助手微信(jmjm-666)

  1、课程亮点

  ■5大课程体系,私募实务全覆盖

  从私募基金产品发行流程、组织形式、服务机构、募集营销规范、募集流程、基金合同及各类协议、产品设计、估值运营,到中基协四大系统信息报送,全流程教会你如何操作,大幅提升职业能力!

  ■明星讲师领衔,专家团队全程护航

  有观点的响哥、懂私募的赵小姐等明星讲师携手积募实务专家团,由积募-私募基金服务平台多位核心业务部门负责人主讲,聚焦私募行业实务干货,以幽默的观点、独特的视角解读最新鲜的一线操作要领!

  ■2天线下封闭式学习,手把手教学

  通过2天封闭式线下课程,面对面与讲师交流,实时互动、答疑解惑,远离泛泛而谈、难以落地的学习过程,学习规范、系统的私募基金运营之道!

  ■获取多套业务模板,加入私募交流圈儿

  培训过程中,可免费获赠多套私募业务模板、配套工作规范材料、全套培训课件,全面提升工作专业水平。此外,还可加入私募业务咨询群及校友资源圈,持续沟通解决展业过程中的新老问题。

  2、课程大纲

  一、私募基金产品发行流程

  1、私募基金产品发行流程

  1)私募基金产品的"募、投、管、退"生命周期

  2)产品立项、产品设计流程及时间期限

  3)产品对接、成立流程及时间期限

  2、私募基金的三种组织形式(契约型、有限合伙型、公司型)

  1)契约型、有限合伙型、公司型私募基金市场数据分析

  a)国外三种形式私募基金情况

  b)国内三种形式私募基金情况

  2)契约型、有限合伙型、公司型私募基金基础概念

  3)契约型、有限合伙型、公司型私募基金应用场景

  a)证券类

  b)股权、创投类

  c)其他类

  4)契约型、有限合伙型、公司型私募基金的架构

  a)契约型

  b)有限合伙型

  ■自我管理、委托管理

  ■单GP、双GP、双管理人

  c)公司型

  5)契约型、有限合伙型、公司型私募基金特点对比

  a)法律形式

  b)设立方式

  c)人数限制

  d)法规依据

  e)税务处理

  3、私募基金产品发行所需的合作机构

  1)募集监督机构

  2)基金服务机构

  3)保管/托管机构

  4)经纪商

  5)律师事务所

  6)会计师事务所/税务师事务所

  7)资产评估机构

  二、私募基金募集营销规范

  1、法律法规、行业自律的规范性要求

  1)销售方式面面观

  a)私募基金管理人自行募集

  b)委托基金销售机构募集

  2)投资者分类,如何做到KnowYourCustomer?

  a)合格投资者认定

  b)专业投资者VS普通投资者

  c)专业投资者转化为普通投资者

  d)普通投资者转化为专业投资者

  3)产品分类,如何做到KnowYourProduct?

  a)产品风险等级划分

  b)投资者与产品的风险匹配

  4)双录、留痕、回访、档案保存、举证责任

  5)制度、专人专岗、适当性自查

  2、宣传推介前必须熟悉的6大注意事项

  1)可公开宣传的信息有哪些?

  2)特定对象确认程序如何设计?

  3)投资者评估结果的有效期限是多久?

  4)合规官网及评估数据库的why和how

  a)互联网推介时的注意事项

  b)互联网推介媒介的建设原则

  5)宣传推介的禁止行为、禁止媒介

  6)宣传推介材料包含的内容有哪些?

  3、销售募集流程及签约材料详解

  1)如何判断:专业投资者or普通投资者?

  a)投资者基本信息表

  2)金融资产证明文件有哪些?

  a)投资者身份及财产证明文件清单

  b)财产证明文件的有效期限

  3)签署认购/申购材料

  a)私募基金投资者风险调查问卷

  b)参与退出申请书

  4)风险揭示及双录(适用于普通投资者)

  a)私募投资基金风险揭示书

  5)告知投资者,其风险等级与产品的风险等级匹配结果(适用普通投资者)

  a)投资者类型及风险匹配告知书

  b)风险不匹配警示函及投资者确认书

  c)投资者申购高风险产品申请书

  d)专业→普通投资者转化表

  e)普通→专业投资者转化表、投资者投资知识测试问卷

  f)专业投资者告知及确认书

  6)缴纳认购/申购款项

  7)冷静期与回访

  a)24小时冷静期是什么?

  b)冷静期回访是必须的吗?

  8)认购/申购确认成功

  a)认购/申购确认函

  三、私募基金合同

  1、私募投资基金主要参与主体

  1)基金管理人

  2)基金托管人

  3)募集监督机构

  4)基金委托人/份额持有人

  2、契约式基金基金合同

  1)基金合同常见要素

  2)基金合同核心条款解析

  3)几种特殊设置情况下的基金合同表述

  3、有限合伙私募基金-合伙协议

  1)合伙协议常见要素

  2)基金合同核心条款解析

  3)几种特殊形式基金的合伙协议详解

  a)自我管理(单GP、双GP)

  b)委托管理-委托管理协议

  4、公司型基金-公司章程

  1)公司章程常见要素

  2)公司章程核心条款解析

  3)几种特殊形式基金的公司章程详解

  5、私募基金发行过程中的其他协议

  1)募集监督协议

  2)基金行政服务协议

  3)托管协议

  4)经纪业务操作备忘录

  5)其他重要协议

  6、各类投资协议

  1)证券投资

  a)银期转账协议

  b)开户合同

  c)场外衍生品协议

  2)股权投资

  a)增资扩股协议及特殊条款设置

  b)股权转让协议及特殊条款设置

  c)其他相关协议及特殊条款设置

  3)收益权转让协议及其要素

  4)回购协议及其要素

  5)担保协议及其要素

  四、产品设计与基金估值

  1、基金估值的意义和依据

  1)资产估值与基金估值

  2)基金估值、公允价值及信息披露

  3)基金估值的应用

  2、基金的净值化管理和收益分配

  1)大类资产估值要点解析

  2)中基协《中国基金估值标准》及《私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)》介绍

  3)产品管理费、托管费和业绩报酬条款设计要点

  4)收益分配方式详解

  5)产品增值税计算和申报

  3、私募基金日常运作业务实务

  1)私募服务机构类型与职责

  2)运作数据传递与业务流程

  3)个性化需求案例分析

  五、协会四大系统操作

  1、资产管理业务综合报送平台——中基协“AMBERS”系统

  1)系统介绍

  a)登陆网址及系统功能

  b)账号申请及密码设置、找回

  2)私募基金管理人登记概述

  3)私募基金管理人重大事项变更介绍

  a)重大事项变更相关法律、法规及自律规则

  b)公司主体信息变更及系统操作方法

  c)出资人变更及系统操作方法

  d)实际控制人变更及系统操作方法

  e)高管变更及其系统操作方法

  f)常见的中基协审核反馈

  4)管理人信息更新

  a)管理人信息相关法律、法规及自律规则

  b)更新频率及更新内容解析

  c)系统操作方法

  5)年度经审计的财务报告

  a)更新频率及时限要求

  b)审计报告填报方法

  c)如何查询“会计师事务所是否具有证券期货审计资格”

  6)私募基金管理人入会

  a)中基协三大会员类型

  b)入会的标准条件

  c)入会操作方法

  d)入会审核流程

  e)入会后的相关权利及义务

  f)会费管理

  7)提供投资建议服务

  a)提供投资建议——投资顾问服务介绍

  b)投资顾问资质的申请条件

  c)投资顾问资质的审核流程

  8)私募基金产品备案

  a)中基协产品备案审核时间及流程

  b)契约型私募基金系统操作方法

  c)有限合伙型私募基金系统操作方法

  d)公司型私募基金系统操作方法

  e)常见的中基协审核反馈

  9)私募基金产品重大变更

  a)合同相关内容及协议变更

  b)变更基金产品管理人的系统操作方法

  10)私募基金产品季度更新

  a)投资者信息解析

  b)私募基金运行表解析

  c)季度更新系统操作要点

  11)基金清算

  a)基金清算的几种情形

  b)系统操作步骤

  c)常见的中基协审核反馈

  12)上市公司创业投资基金股东减持股份

  a)相关规定及适用的几种条件

  b)特别注意事项

  c)系统操作流程

  d)中基协申请及审核流程

  13)私募基金管理人注销流程

  2、从业人员管理平台

  1)系统介绍

  a)登录网址及系统功能

  b)账号申请及密码设置、找回

  2)“机构及个人注册”、“拟登记私募高管”两大入口的区别

  3)获取基金从业资格的方式

  a)申请

  b)认定

  4)从业资格的注册流程

  5)人员离职的操作方法

  6)人员变更的操作方法

  7)投资管理人员业绩管理

  3、信息披露备份平台

  1)系统介绍

  a)登录网址及系统功能

  b)账号申请及密码设置、找回

  2)信息披露的时间要求

  a)月报、季报、半年报、年报

  3)报告填报

  a)月报、季报、半年报、年报

  4)报告查询及管理

  5)基金临时公告

  4、从业人员远程培训平台

  1)系统介绍

  a)登录网址及系统功能

  b)账号申请及密码设置、找回

  2)后续培训要求及年检

  3)账号注册申请

  a)机构账号

  b)个人账号

  4)课程选择及支付

  5、CRS报送平台

  1)系统介绍

  a)登录网址及系统功能

  b)账号申请及密码设置、找回

  2)零申报流程

  3)非零申报流程

  3、讲师团队

  积募实务专家团,倾情打造私募一线实务课程

  课程全部由积募-私募基金服务平台多位核心业务部门负责人主讲。专家讲师团专注于资管及私募领域多年,具有丰富的实务经验,处理过大量私募基金的各类服务案例,了解私募业务共性问题,熟悉业务操作细节,能精准把握业务核心点及监管政策导向。

  讲师团已陆续为多家外资银行、券商、公募基金、私募基金提供有关资管中后台业务、产品设计及基金合规运作方面的系列培训。

  【积募】是独立第三方私募基金服务平台,团队拥有中信、海通、海富通、思高方达、汇丰、麦格理等大型金融机构的资深从业背景,曾向上万亿资管产品、千亿级公募基金及海内外知名私募基金,提供基金行政、合规及运营服务,已累计服务近千家私募机构。

  4、课程价值

  1、学习规范、系统的私募基金运营之道,覆盖核心业务主线。告别片面摸索、缺少规范的工作状态。

  2、掌握专业、精细的各项基金业务技能,聚焦丰富案例和日常实务。远离泛泛而谈、难以落地的学习过程。

  3、获得多套私募业务模板和配套工作规范材料,赠送全套培训课件。避免不规范、不严谨的业务文书。

  4、加入业务咨询群和校友资源圈,持续沟通解决展业过程中的新老问题。解决动态合规、把握热点的持续提升需求。

  5、课程安排

  ■培训形式:封闭式培训,导师现场授课

  ■培训时间:2018年7月7日-8日(周六、周日),9:00-17:30

  ■培训地点:上海(具体地点开课前一周通知)

  咨询热线:400-666-2398

  课程咨询:积募小助手微信(jmjm-666)


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