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苹果重返债券市场,坐拥两千多亿现金还借债?

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拥有2100亿美元现金的苹果公司,要开始借债了?

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据外媒报道,美国劳动节过后,10年期国债的收益率接近1.47%的历史低点,不少资金充裕的公司就打起了在投资级企业债券市场发行债券融资的主意,其中21家公司的债券发行规模就达到了270亿美元

自去年年初美国新税法生效以来,苹果公司一直没有涉足债券市场,现在终于抵挡不住低发债成本的诱惑了。

9月5日,据外媒最新消息苹果公司近两年来首次在债券市场借款,消息人士称苹果准备发售多达五个批次的优先无担保债券,分别于2022年、2024年、2026年、2029年和2049年到期,期限最长的债券为30年期。

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以30年期的债券为例,苹果在2015年发行的收益率为3.45%,以15亿美元的发行量计算,相当于苹果每年能节省近700万美元的利息,30年能省下超过2亿美元。

彭博社的报道称本次债券苹果公司筹集最高可能达到70亿美元,但《华尔街日报》方面则认为债券数额可能为40亿到50亿美元。

根据苹果提交的文件,债券发行所得将用于一般性企业用途,包括股票回购和股息支付,以及运营资本、收购、债务偿还和资本开支等供应资金。

苹果公司是债券市场上的常客,其发债史能够追溯到上世纪末期。从2013年4月底苹果公司新世纪首次发债,随后几乎每一年都会发债。

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苹果公司一直致力于实现净现金为零(即刨除掉债务后现金为零)。“他们在利润很高的情况下发行债券,以此努力维持净现金头寸,”Columbia Threadneedle时任基金经理Tom Murphy曾在2017年2月初这样评价苹果公司的发债动机。

但是时至今日,苹果的现金规模仍然比债务高出了1000亿美元。庞大的现金流通过发债融资进一步扩增,增强了苹果公司维持其巨额股东现金回报计划以及股票回购的能力,从而在公司产品销售放缓之际提升公司股东和二级市场投资者的信心。

在库克担任苹果首席执行官之后,苹果更加重视对股东的回报,已经执行了数千亿美元的股票回购计划,导致苹果股价大幅上涨,市值多次突破一万亿美元。

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今年4月,苹果公司将股票回购计划从1000亿美元增加至1750亿美元,其中782亿美元的回购计划已经在六月之前完成。

此外,苹果公司近期还将在美国进行投资,包括计划在得克萨斯州奥斯汀投资10亿美元兴建一个园区。

本次苹果的债券将由美国银行、德意志银行和高盛集团这三家知名投资银行负责管理,且债券收益率比美国国债高出1.25%,这意味着苹果公司发行的债券对于寻求高收益的投资者而言很有吸引力。

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截至周三收盘,苹果公司股价涨1.7%,报209美元,较1月3日的今年最低位高出50%。

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