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一文带你读懂投资最危险的事

全景财经 2019-07-18 08:00 抢发第一评

全小景在学会如何致富之前, 你首先应该停止那些让你亏损的行为。这方面,本·斯坦为我们敲响了警钟,他深得投资的要领。你要想获得这样的真知灼见,如果在财务顾问那儿,收费往往成千上百,但本·斯坦的要价 低很多, 可价值却高得多。

文末有赠书福利哦~

作者 | ·斯坦

来源 | 本文节选自《投资21戒》

著名经济学家本•斯坦认为,投资最重要的是我们能避免错误,而不是抓住多少难得的机会,聪明的投资者是那些能够避开投资错误的人。他总结了21条会导致投资失败的原因,希望投资者能时刻警醒,避开这些陷阱。

不过,千万要注意,还有“喜剧大师”头衔的本•斯坦,在这本书里可是正话反说,你千万不能顺着他,要按照他的建议,反着来,这样你才不会亏本。

投资21戒,你中招了几个?

投资21戒,也就是作者总结的21条投资失败的原因。

接下来,让我们一起对照他给出的投资负面清单,给自己的投资行为打√ ,√越多越危险。

1.频繁交易

2.从事外汇交易

3.坚定地认为自己能够选股

4.认为近期的市场趋势会一直延续

5.市场低谷时迅速清仓

6.自认为这次与以往不同

7.分红是用来消费而不是投资的

8.现金无用

9.投资对冲基金

10.尝试那些从未有人用过的投资策略

11.采用大学捐赠基金和大户们的投资策略

12.商品投资

13.动用投资保证金

14.卖空投机

15.对自己的投资乃至全部财务打理毫无规划

16.一意孤行

17.根本不关注税收对投资的影响

18.坚信舆论领袖真能预测未来

19.临阵磨枪

20.毫不重视钱财之物

21.毁掉你“最好的资产”

频繁交易,是“头等大戒”

作者拿第1戒“频繁交易”,给大家举了个生动、有趣的例子:

你一定去过赌场,也看过曲棍球比赛,还看过网球比赛,你知道这些与“行为”相关。在这些项目中,常常会出现快速的变化、戏剧性的反转、突然的改变,这就是它们激动人心的原因所在。

如果遵循约翰·博格、沃伦·巴菲特、本·斯坦以及菲尔·德姆斯的投资建议,即投资于宽基指数基金并长期持有,整个过程是很无趣的。这个过程也很缓慢,就如同眼睁睁地看着油画变干一样。但为什么还要这样做呢?

历史数据显示,通过简单购买指数基金并长期持有所取得的投资业绩要优于频繁交易。类似的例子数不胜数,过去几十年间从来没有例外,这意味着什么?有系统证据表明,在股票市场上不停买卖给你带来的收益,要比购买并坚持持有的收益低很多。

如果频繁交易的话,还不如把钱藏在枕头底下呢!这种情况意味着什么呢?

如果说,这不仅适用于有着80年股票交易历史的美国,也适用于全世界拥有上市公司的国家,那又意味着什么呢?这能启发你进行怎样的思考呢?

投资指数基金并长期持有取得的是普通投资者的平均投资收益,但你并不希望仅仅取得平均收益。

你可不是像约翰·乔(John Q.)这样普普通通的投资者,你是超级投资者,你希望取得超级投资收益,而且你也可以取得超级投资收益。而从定义来看,如果仅仅是购买并持有整个市场的投资产品,从长期来看只能获得整个市场的平均收益。你猜会发生什么?你对此会不满足,这离你的期望也差得太远了!于是,你勇敢地冲了上去,一往无前地频繁交易。

我们有很多种办法实现频繁交易。下面就是一种典型方法:购买一种最新的专业交易软件,把它安装到电脑里,打开电脑,然后就随心所欲地交易吧!

开发这些电脑软件的人完全明白自己在干什么,他们并不是在骗你,他们都是超级富豪,他们正是用这种方式发家致富的。是的,他们也都很低调,但是要说到在投资领域的成功度,他们与沃伦·巴菲特的差距还真不是一星半点儿。

他们这样做是有原因的,不是吗?是的,当然是这样了。如果不是这样,他们为什么要告诉你如何进行投资交易呢?如果不是这样,他们又怎么能够天才般地开发出如此优秀的软件并推向市场,让众多投资者使用并打败市场呢?他们可都是赚钱天才啊!这话我可是跟你说过无数次了。

他们才不是那些卑鄙、小气、对社会无益的亿万富翁呢,他们是慈悲为怀、宽容大度、超级优秀的一帮富人。他们希望与你分享投资的秘诀,这样你就也有可能成为亿万富翁俱乐部的一员。

他们所兜售的这些软件,可不是根据销售量或者下载量而收费的,这些只是小钱,而且这样做也侮辱了他们的身份。这些钱对他们来说简直是九牛一毛,他们借助优秀的投资技巧和交易本领,赚的钱多达数十亿甚至上万亿美元了。因此他们出售这些软件,目的可不是为了“赚钱”。

当然,他们这样做并非没有原因,而且原因也只有一个,他们希望你也能赚钱,这就是他们“真心实意”的期待。

而你怎样才能赚钱呢?那就要靠迅速、频繁的投资交易活动了。

平心而论,那些买了这些软件并严格按其行事的投资者难道都没有赚钱吗?仔细留意那些广告宣传吧!好好看看广告信息,多用心琢磨。下单购买这些软件,直奔交易大厅,然后就等着数钱吧。

或者,也许你并不需要这些软件,也许你只需要仔细观看全美广播公司财经频道(CNBC)很早就开播的电视节目,然后按照他们为你量身打造的致富之路进行投资就行了,他们可是每天、每时、每刻都会向你灌输这些信息的。这些节目上的嘉宾总能掌握最新的内幕信息。在那些高频交易员或者对冲基金操作者发觉之前,他们就能够给你提供完整准确的市场信息。

他们掌握了全部的市场小道消息,如果及时按照他们的指导行事,那你的投资赚钱就是确定无疑的。在全美绝大部分地区,人们收看全美广播公司财经频道节目都是免费的。这些节目就如同拥有一大口油井,或者是储量丰富的页岩气矿一样蕴含着丰富的宝藏,你只需要观看它,留意各种信息,然后自然就会成为投资高手了。例如,如果你知道一家公司将要发布较好的业绩数据,或者刚刚发布了较好的业绩数据,那就要买入这家公司的股票,而且要马上买入!

嗯,让我们先缓一缓。老话说得好,“谣言四起则不惮买入,尘埃落定则坚决清仓”(Buy on the rumor and sell on the news)。因此,当听到公司有好的业绩数据时,也许你应该清仓了。这需要视情况而定,但不管怎样,你都需要立刻做些什么。

同样,如果公司没有达到盈利目标,那你也要采取相应的措施。现在就会有个小问题:对于那些没能达到盈利目标的公司来说,它们的股票价格有时大幅下降,而有时则大幅上升。当然,这并非是你———作为一名忠诚的全美广播公司财经频道观众———的问题。你只需要认真观察和聆听问题股票的市场动向,然后按照相反的方向操作,或者你也可以同向操作。

总之,没有关系,你只需要马上做些什么。要么按照市场趋势随波逐流,要么反其道而行之。这也许让人感到有点困惑,但无论如何,总得做点什么吧。

随后,市面上的杂志和报纸上,各类专栏和专栏作家会涌现出来。对于特定股票的价格走势,他们往往掌握着一些小道消息。这时候要注意了,这些人可都是“聪明人”。在纽约这座大都市的办公楼中,他们能拥有自己的一席之地,就绝对不可能智力平平。他们可都是“肚子里有料”的人物。他们对股票价格波动的敏感程度之高,就如同隔着近百米还能射中苍蝇的眼睛一样。他们掌握的市场消息,可不仅仅是那些市场消息灵通人士向专栏作家透露的小道消息,对此你根本无须担心。与专栏作家的信息相比,这些大人物们通常都是反向操作的,对此你也无须担心。你只需要进行投资操作就行了。

与此类似,当网站上有什么新消息的时候,你也要有投资操作。叙利亚有战争吗?这可能会造成油价波动,一定要进行投资操作!市面上是不是有谣传,说以色列跟伊朗已经到了紧要关头?别装作对此毫不知情,你要及时跟进,不停地操作、操作,再操作,没有什么“假如”“而且”“但是”。是不是有个总统候选人看起来胜算不小,并且他宣布了针对石油公司的税收法令?那就马上清空手头的石油股票吧,或者买入也行,因为“谣言四起则不惮买入,尘埃落定则坚决清仓”。西非的几内亚比绍(Guinea-Bissau)是不是遭受了恶劣天气的威胁?那里一定会发生买卖交易,坚决买入或者清空股票吧。一定要紧紧盯着报纸上的各类消息,并根据这些信息进行频繁的股票投资操作,这才是大人物的操作方法。你也希望跟大人物一样,不是吗?

对于全美广播公司财经频道以及其他靠谱的信息渠道所报道的大型对冲基金的交易行为,你也要给予密切关注。我要提醒你一点———虽然我知道这类警告对于像你这样的行家里手来说,可能有点太烦了———你根本无须担心的是,这些亿万富豪让你买入的时候,他们可能正在卖出;而他们告诉你卖出的时候,他们可能正在买入。他们根本不会这样做,他们都是华尔街的大腕。这就意味着,他们说的话,就跟他们推销的债券一样“靠谱”。

如同那些贩卖交易软件的人一样,他们的所作所为,目的也并“不是”为了赚钱。他们是为了帮你成功。他们又能有其他什么动机呢?自然“不可能”是把你这样的好人狠狠地宰上一刀啊,不是吗?报刊专栏作家也都发誓他们是为了帮你。他们对自己的事业毫不用心,对于巴结那些所谓的华尔街富人也没什么兴趣,根本不在乎后者可能给他们的打赏。是的,他们一心一意地希望帮你,这就是他们唯一的动机,他们都是作家啊,他们可都是靠“良心”吃饭的。

此外,对于那些见诸《华尔街日报》(Wall Street Journal)或者全美广播公司财经频道的建议或者是小道消息,尽管当天可能有1亿人看到并据之采取了投资行为,你也根本不用担心。是的,不用担心。他们的建议依然及时、依然有效。采纳这些建议吧,据此做出投资决策吧,你会从中得到许多乐趣,你会大赚特赚的。

也许,这才是我该给你的投资秘诀:你根本不需要任何投资建议———无论是全美广播公司财经频道、报纸杂志还是投资项目的,统统不需要。你自身的感性和直觉就足够你做好各项投资了。

是这样的,当看到电脑屏幕上频繁刷新的股票名字,让你的指尖产生一股买卖冲动的时候,如果能够与乔治·卢卡斯(George Lucas)所说的“力场”(force field)同步协调,你就会知道如何操作了。如果你具备这种力场(你确实是有的),你就会知道何时进行买卖操作(更重要的是买卖哪些股票)。

我恰巧知道一位年轻人,他刚刚继承了一笔遗产,很快迷上了高频操作。最后结果怎样呢?他最后一贫如洗,他的父母不得不把房子进行二次抵押,以此来偿还儿子的债务。但这当然不会发生在你身上啊!没有任何可能性,你从一开始就会赚大钱的。因此,不要傻坐在那里等着油画变干。站起来,不停地操作、操作、操作吧!

顺便提一句,这样还有一个意想不到的附带的好处:无论你雇用哪个经纪人,他都会爱上你的。他都会成为你的兄弟,给你电话,表示谢意,寄给你五颜六色的宣传广告,这样你就会更加频繁地交易。他甚至还会给你寄日历和生日贺卡,他也一定会给你寄圣诞贺卡的。

一定要尽早、频繁地交易。这就是阿尔法狗(Alpha Go)的交易方式,而你正是阿尔法狗这样的交易者!

“投资21戒”以外的其它忠告

自从我写下《投资21 戒》(How to Really Ruin Your Financial Life and Portfolio) 这本书以来, 仅仅一眨眼的工夫手头又有了很多条忠告, 希望能够添加到提倡和禁止的行为名单上去。

脑海中首先浮现的是我一生之中, 可能过于劝诫人们存钱养老了。当然,“存下足够的钱, 年老之后才能体面地度过晚年”, 这种想法既合乎情理也很有必要。如果上了年纪, 却经济拮据, 那无疑是很艰辛的。 

但是当我年岁渐长, 以超乎自己想象的速度老去,我逐渐意识到, 生命还应当注重经历和享受。推迟享乐甚至是大额消费, 将财产留待年老以后却无力享受, 或者将其作为遗产留给下一代, 在我看来并不是正确的人生态度。一旦能够给孩子们留下相应水准的遗产, 就让他们自求多福吧。趁年轻, 你应该好好享受生活才是。

尽管需要妥善做好平衡, 但有时候消费比储蓄更加合适。在这方面我的父母就是绝佳的例子。他们总是过于节俭(但对姐姐和我总是过于放纵)。他们本应过上更好的生活。我希望他们更加享受自我, 少给美国国税局(IRS) 交点税, 后者可是从父母的遗产那里拿走不少。不该毫无节制地浪费, 但可以在一定限度内铺张,这应当是一条适当的原则。

我生活中绝大部分时间都有猎狗陪伴, 一开始是威玛猎犬(Weimaraner), 之后是德国短毛猎狗(German Short-Haired Pointer)。人类的美好心灵, 让我见识到了生命的伟大, 并从中收获了快乐。除此之外,我从狗身上收获了更多。我之前也这样说过, 但我依然还想再强调一下, 如果可行的话, 养一只狗并真诚地爱上它吧。 

我曾做出的最佳投资中, 排在第二位的是给猎狗们支付的注册费。如果没有它们给我的爱意, 没有那些温和柔软的美好, 我的生命又有什么意义呢? 我有幸能够以半吊子的投资手法赚了点钱, 并如愿过上略微奢华的日子。但要说到所拥有的最美好的事物, 依然是我的猎狗们, 甚至从根本上来说, 应该是它们拥有我才对。 

我生命中所做出的最佳投资是哪一笔呢? 当然是结婚证书和我给爱人(Big Wifey) 买的结婚戒指和订婚戒指(我们两人的婚礼办过两次)。爱人是我当前生命中的珍宝。如果你能够找到一位伴侣, 她对你就像我爱人对我那么好, 甚至只有1 /10 那么好, 那就赶紧跪求, 买来钻戒, 许下终身。在一个人的生命中, 没有任何东西的重要性能与配偶相提并论, 如果要追求对方, 挽留对方, 无论付出怎样的投资代价,都不要犹豫。 

此外, 如果拥有一些好朋友, 不要吝啬你的赞赏之辞。写下这段话时, 我不禁想起自己的那些好朋友, 我认为对这些朋友赞美的话语和举止, 无论如何展示都不为过, 无论如何表达都不为过, 无论如何感激也都不为过。一项无与伦比的投资, 就是以尊重和敬爱的心态来对待你的朋友们。而要想把生活搞得乱七八糟(这可不仅仅限于理财投资), 其中很有效的方法就是不尊重甚至看不起朋友们。而且, 永远不要,我是说绝对不要朝朋友们吹嘘自己多有钱。 

如果你曾经有像过度开支等投资或理财方面不好的行为(我二者兼备, 每个人都有可能这样, 而过度开支是我迟迟未曾杜绝的行为), 且这些行为一直不见好转, 如果你想彻底戒除, 那可能只会导致你的投资更加糟糕。是这样的, 不要让别人感觉自己很差劲。 

但是也不要让你自己对他们形成不好的印象。只需要走出来, 力所能及地采取行动。不停地折腾自己, 让自己很不痛快, 对于其他人的幸福和满足根本就是于事无补。 

我自己的建议是, 只需要定期投资于指数产品,投资于SPY 基金, 投资于全部标准普尔500 指数,并一直这样持续下去。与那些不惮于吹嘘自己选股技巧的朋友们的推荐相比, 这样下去你的投资表现要好得多。 

投资数据表明: 如果试图想看透市场形势, 那你只会一败涂地。沃伦·巴菲特也说, 只需要根据当前的市场形势进行投资判断。如果你想挑战这一理念, 根据其他人的投资建议行事,鉴于这些人可能连巴菲特先生1%的智慧都没有, 那你可能真是只能把自己的理财投资搞得乱七八糟了。

 祝你好运。

【作者简介】本·斯坦(Ben Stein),著名经济学家、投资家、喜剧演员、畅销书作家、律师。曾任尼克松总统和福特总统的讲稿撰写人,主持的栏目《赢得本·斯坦的金钱》(Win Ben Stein's Money)获得美国电视界最高奖项——艾美奖,长期为《华尔街日报》《巴伦周刊》《福布斯》《美国观察者》《纽约时报》《华盛顿邮报》撰写财经评论。因其在财经新闻界的优异表现,他获得了2009年马尔科姆·福布斯奖(Malcolm Forbes Award)。

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 ——查理•芒格 

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总结21条投资陷阱,警醒读者避免犯错,做聪明的投资者。

正话反说,幽默爆笑,警惕书中每一句话,反着来! 

《投资21戒》

作者:本•斯坦(Ben Stein)

出版社:中信出版社

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