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资讯 > 融资并购 > 谁为万亿政府引导基金领头羊?2019中国政府引导基金排名调研正式启动!
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谁为万亿政府引导基金领头羊?2019中国政府引导基金排名调研正式启动!

原创 时间:04-24 11:32 来源:清科研究中心

摘要:谁为万亿政府引导基金领头羊?清科研究中心中国政府引导基金排名工作正式启动,“2018年中国政府引导基金30强”究竟花落谁家,敬请您的期待!

当前,我国经济正处于经济结构调整、传统产业升级的重要发展阶段,政府引导基金作为这一历史发展时期促进“新经济”快速发展、转变财政投入方式的重要工具,发挥着重要的促进作用。近几年,我国各省市政府引导基金的设立经历了高速发展阶段。在经历了2015至2016年的高速增长期后,各地区新增政府引导基金的设立节奏略有放缓。随着各地政府引导基金设立已基本完毕,一些早期设立的政府引导基金逐步进入投资后期或退出期,引导基金管理机构将主要精力转向存量基金的投资运营上。同时,为进一步提高财政资金的使用效率,提升政府引导基金运营管理效率,政府引导基金绩效考核的实施成为下一阶段的工作重点。根据清科研究中心旗下私募通数据显示,截至2018年底,国内共设立1,636支政府引导基金,基金目标规模总额为9.93万亿人民币,已到位资金规模[1]为4.05万亿人民币。整体来看,超八成政府引导基金的基金总规模集中在100亿以内;而超过100亿的大型政府引导基金在基金数量上仅占总体的13.8%,即基金规模位居市场前13.8%的政府引导基金占据了全国市场82.2%的市场规模。

图1 2008-2018年中国政府引导基金设立分布

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[1]已到位资金规模:截至2018年底,基金认缴到位出资金额 

目前来看,我国政府引导基金的发展大致呈现以下特点:

特点一:政府引导基金目标规模已达10万亿,财政引导作用逐步释放。其中,已到位资金规模已超4万亿人民币。随着我国政府引导基金的发展逐步进入投资期后期或退出期,政府引导基金的引导效应日渐显现,尤其国家级政府引导基金。国家级政府引导基金在促进集成电路等战略新兴产业发展、国有企业结构调整、中小企业发展、科技成果转化等方面都发挥了重要的引导作用,带动更多社会资本投入以上领域,共同促进供给侧结构改革以及中小企业发展。目前,各省级、地市级政府均纷纷投入资金加大对国家战略新兴产业等领域的支持力度。同时,为鼓励政府引导基金支持科技金融创新,国务院在2019年初发布的《关于推广第二批支持创新相关改革举措的通知》,提出“推动政府股权基金投向种子期、初创期企业的容错机制”,我国政府引导基金的财政引导作用日渐释放。 

特点二:市场化程度逐步加深,管理模式日渐多元化。目前来看,我国政府引导基金的管理模式更加多元化。从早期的政府部门自管或下设事业单位进行自管模式,以及委托地方国资平台进行管理,到委托外部市场化管理机构进行管理,政府引导基金市场化管理程度逐步提升。在市场化管理模式中,政府部门和市场化管理机构两者各司其职,一般市场化管理机构从投资角度进行初步决策,政府机构从政策导向方面进行整体审核,市场化管理机构代行政府投资意志,进行市场化管理与投资决策。在投资决策方面,若采用国有资本运作平台或政府部门自管模式,一般较市场化决策需增加专家评审以及公开评审等环节,整体决策需历时数月乃至半年。而在市场化管理机构进行管理或聘请组建市场化管理团队之后,其尽职调查、投资决策等工作效率也随之提升。 

特点三:引导基金进入存量管理阶段,绩效评价亟待开展。随着各地政府引导基金设立步伐的放缓,目前我国政府引导基金市场已进入存量管理阶段,政府引导基金的管理运营以及绩效考核日渐受到引导金管理机构的重视。2018年8月,我国发改委发布了《国家发展改革委办公厅关于做好政府出资产业投资基金绩效评价有关工作的通知》(发改办财金【2018】1043号),提出了政府引导基金投资期、退出期进行绩效考核的主要考核维度。至此,我国政府引导基金绩效考核工作已得到国家层面重视并给予统一指导。此外,北京、深圳、山东、浙江、河南等地也纷纷出台了政府引导基金管理办法和绩效评价指标体系。从中央到地方,各级政府对引导基金绩效评价的重视程度日益提高。 

在此背景下,清科研究中心开启了2019年中国政府引导基金排名工作,“清科研究中心――中国股权投资排名”从2001年发布首届中国创业投资排名以来,以其独立性、公正性和客观性受到业界的关注与认可,并作为行业机构当年的业绩晴雨表,成为机构募资、投资的重要参考。自清科研究中心举办第一届中国股权投资市场有限合伙人、中国政府引导基金排名以来,为市场发布了较为权威、公正的排名榜单,具有股权投资市场有限合伙人市场及中国政府引导基金市场的风向标意义。2019年中国政府引导基金排名与以往一样,向市场公布排名评分机制,力求为业内各类机构提供一个公平、公正、公开的排名。排名将从政府引导基金的募资、投资、管理等各方面进行全面考察,排名体系选择基金资本总量、累计投资VC/PE基金数量及投资金额、当期新增投资VC/PE基金数量及投资金额等作为重要的参考指标,并根据实际发展状况,对排名指标权重进行年度调整,力求最大限度地反映现阶段中国政府引导基金发展的实际状况。 

2019年4月23日,清科研究中心中国政府引导基金排名工作正式启动,“2018年中国政府引导基金30强”究竟花落谁家,敬请您的期待!  

评选流程

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1、评选阶段,清科研究中心研究团队将对部分重点参评机构进行实地走访,面对面与机构高管交流近期投资情况与市场观点,实现对机构全面立体的认识,预申请参与排名访谈,或有任何疑问,请联系下方参评联系人;

2、请参选机构务必于2019年5月20日前反馈调研问卷; 

评分标准

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(1)综合得分=基金资本总量*比例+累计投资VC/PE基金数量*比例+累计投资金额*比例+累计参股VC/PE基金总规模*比例+新增投资VC/PE基金数量*比例+新增投资金额*比例+新增参股VC/PE基金总规模*比例+累计回报水平*比例+累计退出金额*比例

(2)按综合得分高低排出“2018年中国政府引导基金30强”

(3)奖项相关评选指标说明:

① 基金资本总量是指截至2018年底管理基金实际到位规模(如资金可循环使用,则可重复计算);

② 累计投资VC/PE基金数量:截至2018年度投资VC/PE基金数量;

③ 累计投资金额:截至2018年度投资VC/PE基金金额;

④ 累计参股VC/PE基金总规模:截至2018年度参股的VC/PE基金总规模;

⑤ 新增投资VC/PE基金数量:2018年度新增投资VC/PE基金数量;

⑥ 新增投资金额:2018年度新增投资VC/PE基金金额;

⑦ 新增参股VC/PE基金总规模:2018年度新增参股的VC/PE基金总规模;

⑧ 累计退出金额:截至2018年度退出VC/PE基金金额。

⑨ 累计回报水平:截至2018年度的回报水平,其中,包括IRR、账面回报倍数等重要指标。

参与指南

参与“清科研究中心-2019年中国政府引导基金排名”,请发送机构简介及详细的联系方式至:lpranking2019@zero2ipo.com.cn

排名咨询:张蕾(Bella Zhang)

电子邮箱:bellazhang@zero2ipo.com.cn

排名咨询:杨兰(Ada Yang)

电子邮箱:adayang@zero2ipo.com.cn

来源:清科研究中心

更多信息请关注微信公共号清科研究(微信ID:pedata2017)

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