创头条App
扫码下载APP
扫码下载APP

您是个人用户,您可以认领企业号

    免密码登录
  • 图形验证码
  • 获取验证码
  • 立即登录
第三方账号登录
·
·

Hello,新朋友

在发表评论的时候你至少需要一个响亮的昵称

GO
资讯 > 融资并购 > 【实操】谢洁平|政府及国有产业基金投后管理体系建设与难点解析
分享到

【实操】谢洁平|政府及国有产业基金投后管理体系建设与难点解析

原创 时间:03-22 12:25 阅读:2639次 来源:北京清科创业信息咨询有限公司

摘要:【实操】谢洁平|政府及国有产业基金投后管理体系建设与难点解析

面对着募资难、退出难的困境,投后管理必将是成为驱动股权发展的一个新引擎,从而去推动万亿级的政府引导基金进入到更加市场化、专业化和细分化的2.0时代。

中国资管行业的总规模2017年约126万亿,2018年末115万亿,下降近10万亿的规模;银行理财2017年近29万亿,2018年22万亿,下降7万亿;信托2017年26万亿,2018年23万亿,下降近3万亿;与此同时,私募资管2018年末达12.79万亿,规模下降其实更有利于行业的健康发展。

从1992年到2019年,中国股权投资行业经历了20年的发展,截止2018年末已拥有1.4万+的管理人,10万亿的管理资本总量,14.5万亿的从业人员。

退出部分,从2018年行业数据数据来看,有1/3是通过IPO来退的,剩下大部分退出方式还以股权转让、并购为主的方式来进行退出。

截至2018年底我国设立的政府引导基金是2065支,目标规模已经达到了12.27万亿人民币,受到资管新规和整体行业大环境的影响,新成立的政府引导基金的数量近两年内是有所下滑的,去年仅有250支左右。

政府引导基金的管理模式:

第一种:成立独立的事业法人单位作为管理机构。

第二种:委托地方的国有资产经营公司和投资平台来负责管理和运作。

第三种:委托地方国有的创投企业来负责当地引导基金的运作。

第四种:委托外部专业管理机构负责引导基金管理

第五种:成立公司制的引导基金公司来自行管理的模式。

未来政府引导基金将出现三个趋势,政府引导逐步淡出引导基金转型、逐步成为市场化的、各地引导基金联盟形成合力。

投后管理业务是股权投资运作流程中重要的环节,是关系到增值服务能力的核心所在,也是影响投资收益的关键要素。目前,政府引导基金对子基金的投后管理还没有足够重视。改变目前投而不管的局面,将是竞争的重点。

投后管理工作内容:

1.  跟踪、监督子基金投资后运行情况

跟踪投资业绩并监控基金现金流情况;每半年向理事会进行子基金情况汇报,提交《基金20**(半)年度基金投资经营报告》

2.  在子基金及其管理机构发生重大事件时进行临时汇报

3.  控制基金运行风险,提供必要的保障机制

4.  对子基金投资项目提供市场支持、再融资支持、并购等增值服务

建立系统化的数据信息库,做好数据库的准确性和及时性。

政府引导基金存在的问题及难点:

1.监管不到位

2.类别繁多,缺乏统筹

3.市场化程度不高,效能较低

4.绩效考核体系不完善

5.政府和GP双方诉求存在冲突

厦门创投共管理已获批复的产业投资基金42支,子基金规模合计591.2亿元,市财政承诺出资103.5亿元,撬动4.7倍的国家和社会资本落地厦门。

截至2018年12月,厦门创投已带动参股基金和自主投资了130个厦门项目,投厦及引入项目总金额共计66.58亿元,总体返投比例为财政实际出资金额的3倍。

通过参股基金方式吸引了如隆领投资、京道基金和坚果资本等深耕本地的基金管理机构,如赛富亚洲、创新工场、深创投、中金资本等国内知名的基金管理机构和如台湾联电、中石油、厦门钨业等产业投资人。

课程预告:清科投资学院主题培训课程《多层次资本市场科创板制度规则设立解读和操作实务思考》、《海外LP市场、美元基金的最新深度解读》火热招生中!





声明:本文由北京清科创业信息咨询有限公司企业号发布,依据企业号用户协议,该企业号为文章的真实性和准确性负责。创头条作为品牌传播平台,只为传播效果负责,在文章不存在违反法律规定的情况下,不继续承担甄别文章内容和观点的义务。

融资并购 实操
【实操】谢洁平|政府及国有产业基金投后管理体系建设与难点解析
扫码打赏作者

评论

未登录的游客
游客

北京清科创业信息咨询有限公司
北京清科创业信息咨询有限公司
关注企业号
0
分享次数
0

清科投资学院是清科旗下专业教育品牌,汇聚全国优秀行业领袖和资深专家组成导师团队,已成为高端投资者深度学习与交流的社群平台;至今已成功为超过1000家机构和投资人提供清科投资学院的专业培训。

TA的其他文章

    为您推荐
  • 推荐
  • 人物
  • 专题
  • 干货
  • 地方
  • 行业
+加载更多资讯

阅读下一篇

任正非向习主席汇报发言(全文)

任正非向习主席汇报发言(全文)

返回创头条首页

©2015 创头条版权所有ICP许可证书京ICP备15013664号RSS