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票据套利、利率汇率、债券违约、货币政策以及丈母娘挑女婿要用征信,央行全说了

时间:03-12 04:35 转载来源:凤凰资本

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3月10日,中国人民银行行长易纲与央行副行长陈雨露、副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜、副行长范一飞亮相北京梅地亚中心多功能厅,围绕“金融改革与发展”答中外记者问。

社融持续下滑态势得到初步遏制

易纲在记者会上表示,2月末社融保持了平稳增长,1月社融相对较高明显是季节因素,要综合前两个月的数据看。今年以来,社融增速连续两个月高于2018年底增速,社融持续下滑态势得到初步遏制,为2019年经济金融开局提供保障。

稳健货币政策内涵没变,

并要体现逆周期调节

易纲回应货币政策删除“中性”二字:中国稳健货币政策的内涵没有变,并要体现逆周期调节。

对于今年的货币政策是否会偏向宽松,易纲表示,稳健的货币政策的内涵未变,要体现逆周期的调节,同时货币调节在总量上要松紧适度;在结构上要加强对小微企业、民营企业的支持;同时还要兼顾中国在全球经济中的地位来考虑政策。

易纲还表示,2018年末,我国宏观杠杆率总水平为249.4%,比2017年末下降了1.5个百分点。

中美谈判,

双方在许多关键和重要问题上达成共识

易纲在两会记者会上表示,中美贸易谈判讨论了多方面问题,如双方如何尊重对方货币当局在决定货币政策自主权方面的问题,双方都应坚持市场决定的汇率制度原则,双方都应遵守历次G20峰会的承诺(包括不搞竞争性贬值,就外汇市场保持密切沟通等),双方都应按照IMF数据透明度标准承诺披露数据,双方在许多关键和重要问题上达成共识。

套利不是票据融资增长的主要原因

易纲在两会记者会上表示,央行对票据高增长高度重视,但1月份数据增长较快有季节性因素,2月与农历春节重合较多,所以1月和2月合在一起看也不行,货币信贷数据还要反映在3月,更全面看的话是要综合今年前3个月数据一起看。

央行副行长、国家外汇局局长潘功胜在两会记者会上表示,近期票据融资数量有所增长,主要还是支持实体经济,尤其是中小企业,票据融资期限比较短、便利性高、流动性强,一般是中小企业重要的融资渠道。前期票据利率持续下行,企业通过票据融资意愿增强。

关于票据融资和结构性存款之间是否存在套利行为,潘功胜认为,这只是个别现象,套利空间有限,不是票据融资增长的主要原因。下一步央行要加强票据融资利率和市场利率的联动传导,引导金融机构加强内部管理,完善业务考核,防止有关行为的扭曲和风险的累积。

民营企业和小微企业融资状况有一些边际改善

易纲表示,从实际效果来看,应该说民营企业和小微企业融资状况有了一些边际的改善。所反映出来的贷款数据,如贷款的增长、贷款的覆盖面都有大幅度上升,小微企业贷款利率大幅度下降。去年10月份我们推出债券市场融资支持工具后,对于改善市场上民营企业和小微企业融资氛围,提升他们风险偏好,改善整个社会融资环境,应该说发挥了很好的作用。

下调存款准备金率还有一定空间,

但比起前几年空间小很多

易纲表示,金融危机后,现在发达国家的法定存款准备金率比较低,但超额存款准备金率较高,如美国、欧洲法定存款准备金率加超额存款准备金率一共有12%左右,日本为20%,中国三档的加权平均法定存款准备金率为11%,银行超额存款准备金率1%左右,加起来与发达国家差不多,且远低于日本水平。发展中国家一定的法定存款准备金率是合适的,通过下调准备金率在中国目前情况下还有一定空间,但比起前几年小多了。调整存款准备金率要考虑最优资产配置和资源配置、以及防范风险问题。

解决贷款利率偏高

就是要解决风险溢价偏高的问题

对于如何降低实际利率水平,易纲表示,实际利率等于名义利率减去通货膨胀率,假定通货膨胀率稳定,先讨论如何降低名义利率,去年货币政策取向实际上一直是在降低无风险利率,后者是名义利率的重要组成部分,如7天回购利率明显降低。通常我们把10年期国债利率作为基准利率,这一利率水平在去年下行了70多个bp。

易纲表示,无风险利率的下降显然有利于降低名义利率。政府工作报告提出降低实际利率水平,主要是解决小微企业实际感受的融资成本高的问题,贷款利率中除了无风险利率,主要还包括风险溢价,贷款利率偏高就是风险溢价偏高的问题。去年单户授信1000万元以下小微企业贷款的不良率在6.2%左右,不良率反映在风险溢价。因此要解决如何降低风险溢价的问题。

对于如何降低风险溢价,易纲表示,第一是通过利率市场化改革,消除利率决定过程中垄断性的因素,更加准确地进行风险定价。第二是进行供给侧结构性改革,它可以提高信息的透明度,比如完善破产制度,提高法律执行等,这些控制结构性改革可以降低实际的交易成本,从而也会使风险溢价降低。

其他看点......

陈雨露:

目前征信体系是政府+市场双轮驱动模式

央行副行长陈雨露表示,目前,征信体系是政府+市场双轮驱动模式。

其中,政府层面建设了人民银行征信中心,数据库的建设已经接入了3500多家银行等金融机构的信用体系,每天有550万人次的个人信用报告被查询。

另外,还有市场驱动的征信服务。目前在市场上有125家企业征信机构,还有97家信用评级机构。这些机构80%以上都是民营资本投资兴办的。2017年以来,为满足互金领域信息共享需求,央行批准了市场首个市场化的个人征信机构,也就是百行征信。经过一年多的筹备,目前已经签约接入了600多家机构的信用信息,实现了良好的开局。

征信主要是用来解决金融市场微观层面信息不对称的问题,现在正越来越多的进入社会领域,“比如说女儿找男朋友,丈母娘让女婿把人民银行征信记录拿过来。现在,人民银行征信记录的查询前两次都是免费的,网上查询简版记录也是免费的,大家可以尝试下。”

潘功胜:

支持小微、民企融资不能盲目放贷和突击放贷

央行副行长潘功胜表示,民营企业和小微企业的状况有了一些边际的改善,贷款诉求大幅上升,去年10月推出债端市场的融资工具后,该工具对缓解市场民营和小微企业,解决市场融资环境发挥了很好的作用。

潘功胜表示,小微企业融资难融资贵是一个世界性的难题,也是一个综合性的难题,首先,我们要对此加大力度解决,包括利用货币政策逆周期的调节,保持流动性的合理充裕,利用结构性的货币政策让金融机构加大对融资的支持等。

第二,完善普惠的金融体系,中小银行应提升金融科技的服务水平。第三,加大金融监管方面的政策和财税方面的政策。第四,发挥多层次资本市场作用,发挥债券市场融资工具的支持作用,支持优质民营企业扩大债券融资规模,建立多层次资本市场。第五,优化金融市场环境。

潘功胜强调,金融支持民营企业、小微企业也要尊重市场规律,精准支持,选择符合国家产业发展方向、主业相对集中的实体经济,对暂时遇到困难的民营企业予以支持,要防止盲目支持、突击放贷。

潘功胜:

2019年将完善违约债券的处置制度

截止去年末,中国债券市场规模达到86万亿,全球规模排第三。我国将继续稳妥推进债券市场对外开放,创造更加良好的投资环境。

潘功胜表示,去年债券市场违约有所增加,但整体违约率并不高,占比0.79%,不良贷款比例占比是1.89%。2019年债券市场风险问题是重点工作,按照市场化法制化原则,管控好违约强度,完善违约债券的处置制度。

范一飞:

下一步加快出台金融科技发展规划、

持续健全金融科技监管体系

央行副行长范一飞介绍,下一步央行将加快出台金融科技发展规划,持续健全金融科技监管体系,推动金融科技在“守正、安全、普惠、开放”的道路上行稳致远,不断提升金融服务实体经济能力。

近年来金融科技快速兴起,‍‍为金融发展持续提供了创新的活力。‍‍范一飞介绍称,央行认真落实党中央国务院决策部署,‍‍加强了金融科技‍‍发展规划与监管体系建设,‍‍引导科技在金融领域‍‍合理应用,‍‍不断提升服务实体经济‍‍和防范金融风险的能力。‍‍2018年底又会同国家发改委在北京、‍‍上海‍‍、广东等十个省市‍‍启动了金融科技应用试点,‍‍重点围绕以下三个方面:

‍一是加强‍‍金融科技应用,‍‍助力疏解民营小微企业融资难、融资贵问题。‍‍针对引起信息不对称、‍‍风险识别不精准、‍‍融资成本高等痛点探索,‍‍利用神经?网络‍‍移动互联网等技术,‍‍优化信贷流程‍‍和客户评价模型,‍‍降低了信贷业务成本,提升现代服务效率。针对信息系统多头连接、‍‍资金流与信息流各类问题,‍‍利用人工智能‍‍开发API等技术,‍‍推动金融与民生领域‍‍信息‍‍系统总对总互联互通,‍‍实现金融在主要公共服务领域全覆盖。

二是推动‍‍数据资源的融合力运用,‍‍增强金融服务实体经济能力。‍‍范一飞‍‍介绍,针对实体经济供需不足、群众办事难等问题,‍‍利用安全多方计算、‍‍标记化等技术,加强数据整合‍‍与深度利用提升数据洞察能力,‍‍引导金融资源配置到经济发展的关键领域‍‍和薄弱环节,‍‍推动金融更好地服务实体经济。

三是强化‍‍监管科技应用,‍‍提高金融风险甄别,‍‍防范‍‍和‍‍化解能力。‍‍“针对金融风险隐蔽性高、‍‍传染性强等问题,‍‍建立了中国特色‍‍金融风险‍‍科技管理机制,‍‍研发基于机器学习‍‍数据挖掘等技术的监管平台和工具,‍‍提升风险态势感知和计划能力,‍‍增强金融监管的专业性、统一性和穿透性。” 范一飞说道。

范一飞‍‍强调,下一步,央行将坚持寓监管于服务,以监管促发展,总结试点成功经验,加快出台金融科技发展规划,持续健全金融科技监管体系,推动金融科技在“守正、安全、普惠、开放”的道路上行稳致远,不断提升金融服务实体经济能力,使科技创新成果更好地惠及民生。

来源:北京商报

编辑:jas

审核:彼岸洛拉多

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