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资讯 > 融资并购 > 票据人必看:2019票据交易市场会有怎样的变化?
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票据人必看:2019票据交易市场会有怎样的变化?

时间:03-08 16:58 阅读:4414次 转载来源:凤凰资本

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何为电子商业汇票

电子商业汇票是指出票人依托电子商业汇票系统,以数据电文形式制作的,委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。按照承兑人的不同,电子商业汇票又分为电子银行承兑汇票和电子商业承兑汇票。电子银行承兑汇票由银行或财务公司承兑;电子商业承兑汇票由银行、财务公司以外的法人或其他组织承兑。电子商业汇票的付款人为承兑人。

电子商业汇票的特点有哪些
1

(一)与纸质商业汇票相比,电子商业汇票具有以数据电文形式签发、流转,并以电子签名取代实体签章两个突出的特点。

2

(二)在人民银行批准建立的电子商业汇票系统中签发并流转。即电子商业汇票的出票、承兑、背书、保证、提示付款和追索等业务,必须通过电子商业汇票系统办理。

3

(三)电子商业汇票为定日付款票据,付款期限自出票日起至到期日止,最长不得超过1年。

三电子商业汇票的优点有哪些
1

企业在使用电子商业汇票过程中能够不受时间和空间的限制,交易效率大大提高,加速企业资金周转速度,畅通了企业的融资渠道,提升了企业的融资效率。

2

推行电子商业汇票能克服纸质票据易遗失、损坏和遭抢劫的缺点。电子商业汇票存储在系统中,通过可靠的安全认证机制能保证其唯一性、完整性、安全性,降低纸质票据携带和转让的风险。

3

电子商业汇票使用经过安全认证的电子数据流和可靠的电子签名,能够抑制假票和克隆票犯罪。

电子商业汇票的付款期最长为一年,增强了企业的短期融资能力,有助于进一步降低企业短期融资成本,降低企业财务费用。

充分发挥票据流通功能

在央行〔2016〕224号文关于发挥电子商业汇票支付功能的政策指引下,电子商业汇票在供应链、产业链的运用正在普及,票面平均面额快速下降,支付流通功能正在提升。

注:数据来源于上海票据交易所网站“票据市场运行分析报告”

电子商业汇票的日益普及,使电子银票充分体现大额电子货币的安全、便捷、较银行贷款更低成本获取的优势,许多企业也愿意接受电子银票的支付以替代原有的应收账款挂账信用,电子商票的快速发展也产生了对其投资的价值。

对票据中介机构买入电子票据套取银行信用,进行利差牟利的做法,增加了融资贵的矛盾,有悖信贷政策,应予杜绝;对企业买入电子银票用于生产性支付,政策层面并不涉及银行信贷交易,微观上可以加快企业资金周转速度,降低小企业的采购成本,宏观上可降低实体经济的应收应付款,减少对货币供应量M2的投放;私募基金买入电子商票的投资行为,客观上起到了推广电子商票的应用,促进企业直接融资的积极作用。

引入多元化市场参与者

电子商业汇票作为可流通转让的金融工具,已具备ECDS集中登记,独立托管;可在银行间票据市场的上海票交所交易的基础条件,但还缺乏等分化,信息披露充分,公允定价等三个条件,其中信息充分披露又是公允定价的基础条件。

在央行〔2016〕224号文政策指引下,电子商业汇票的支付功能日趋凸显,其平均面额已由2016年度的361.8万元快速下降至2018年三季度的86万元。若今后各家银行统一在电票出票界面设置10万元、20万元、50万元、100万元及自定额等五个面额选项按钮,既可满足市场对小面额票据更易支付流通的需要,也可实现电票资产以100万元/手的等分化条件。

ECDS系统归集了所有票据债务人、被追索人的信用大数据,上海票交所应运用数据挖掘,以多维度、客观性、量化形式对票据债务人实施票据债项评级,体现票据债务人的信用价值。票据具有流通性和票据债权人不确定性特点,因此,票据债务人负有向所有票据市场参与者公开其债项评级的义务,以实现票据信用信息充分披露。

监管部门做好前瞻性管理

现年交易额达59.34万亿的票据市场利率已全面实现市场化,票据贴现利率,反映实体经济的融资成本;票据转贴现利率,反映银行间市场的资金价格;票据资管计划利率,反映社会理财资金的投资收益率。

电子商业汇票的日益普及,使电子银票充分体现大额电子货币的安全、便捷、较银行贷款更低成本获取的优势,并成为实体经济应收账款的支付工具,电子商票的快速发展也产生对其投资的价值,因此,市场自然产生了电票有偿转让交易的需求。

企业买入电子银票用于生产性支付,政策层面并不涉及银行信贷交易,微观上可以加快企业资金周转速度,节省小企业的采购成本,宏观上可降低实体经济的应收应付款,减少对货币供应量M2的投放;私募基金买入电子商票的投资行为,客观上起到促进企业应用电子商票直接融资的积极作用。因此对非套取银行信贷资金的电子票据有偿转让交易属于市场的合理行为,需要监管部门在满足市场需求的同时做好前瞻性管理。

编辑:jas

审核:彼岸洛拉多

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