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资讯 > 融资并购 > 九泰视点:短期无风险事件,行情延续
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九泰视点:短期无风险事件,行情延续

时间:02-27 10:30 阅读:4312次 转载来源:九泰基金订阅号

2019年已过去了7个星期,而A股周K线也连续走出7连阳,此记录创出27年以来最强“开门表现”。

 

据央视网报道,221日至24日,国务院副总理刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿举行第七轮中美经贸高级别磋商。双方进一步落实两国元首阿根廷会晤达成的重要共识,围绕协议文本开展谈判,在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。在此基础上,双方将按照两国元首指示做好下一步工作。

 

美国总统特朗普224日在其推特账户上宣布,将推迟31日上调中国输美商品关税的计划。

截至225日收盘,A股三大股指均收涨超5%,上证综指创20157月以来最大日涨幅;两市成交1.04万亿元;逾300股涨停。两市成交额达10406亿元,创2016年以来新高,也是继2015年以来首次达到万亿大关(wind数据显示,2016年以来两市最高成交额为9024.26亿元,2015年内最高成交额为23576.14万亿元)。

 

九泰基金宏观策略组认为,因为两会临近,“科技创新、经济结构调整”是地方两会主要议题点,人工智能、工业互联网、物联网、云计算、5G、高端制造、新能源、科创板相关题材或会较为受益。

九泰视点:短期无风险事件,行情延续

上周全球股市普涨,A股领涨全球。美国三大股指道琼斯、纳斯达克和标普500分别上涨0.57%0.74%0.62%。上证综指与沪深300分别上涨4.54%5.43%,创业板指与中小板指则上涨7.25%5.99%

全球主要股指涨跌幅

数据来源:Wind资讯  九泰基金整理

分行业看,上周29个中信行业全线上涨。其中,涨幅最大的三个行业板块为非银、通信、电子,分别上涨13.47%11.21%9.30%,后三个行业板块分别为食品饮料、石油石化、家电分别上涨1.32%2.53%2.70%

年初至今,所有行业都是正收益,前5板块为电子、非银、农业、通信、计算机,涨幅在21-29%。后5行业为餐饮旅游、电力及公用事业、建筑、纺服与医药,涨幅在6-10%

重要数据与事件方面,中国人民银行2019221日发布《2018 年第四季度中国货币政策执行报告》。央行对于宏观经济形式的判断更偏谨慎,货币政策基调表述更偏宽松,在总量适度的同时,更强调运用结构性货币政策优化流动性的投向和结构,注重发挥宏观审慎框架下的逆周期调节作用。

贸易谈判方面,上周中美贸易谈判在华盛顿继续进行。白宫新闻秘书办公室发表的“特朗普总统关于贸易谈判的讲话”指出,“在一些非常重要的结构性问题上取得进展,采购上取得一些进展”;两国元首“预计在不远的将来会面”(预计3月底);刘鹤副总理表示,两国经贸团队进行了富有成效的谈判,在“贸易平衡、农业、技术转让、知识产权保护、金融服务”等方面取得积极进展。

货币政策基调更偏宽松,贸易谈判也趋于缓和,有利于市场风险偏好的持续提升。

投资建议:

上周,市场情绪是一天比一天愈加乐观,到上周五券商集体涨停,达到了高潮,成交量也达到牛市水平。目前来看,行情在两会前延续是没有分歧的:

1.机构态度大致是加仓早的在两会前不做主动调整,加仓迟的如果看到回调会加仓,机构的这种态度也支持逼空行情的延续。

2.情绪背后的支撑是经济托底力度的加大(无论是政策面还是资金面的宽松)跟贸易摩擦的缓和,短期这种支撑也不会有什么改变。

3.上周外资流入已经趋缓,但仍然走出这一波超预期的行情,驱动这一轮行情的边际资金已经不是外资了,所以跟美股的关联度在降低,除非美股大跌,否则都很难影响A股行情的延续。

4.从融资融券跟新开户数据来看,虽然已经看到提升,但仍然处于低位,后续仍可期待有增量资金入场的。

行业方面,因为两会临近,相关热点可能会表现比较好,“科技创新、经济结构调整”是地方两会主要议题点,可能人工智能、工业互联网、物联网、云计算、5G、高端制造、新能源、科创板会比较热。另外,无论是产业主动转型,还是与美国争端的被迫升级,国内政策的发力点仍然是直接融资,这可能是全年主线。

但是经济仍然在下行通道,企业盈利也没有见底,经济的先导指标也只有1月社融表观数字较好,市场不可能一直向上。如果按目前市场运行的这种逻辑,两会前持续逼空,两会后指数一定在高位,加上2月经济数据的公布,特别是社融这样的领先指标没能企稳的话,可能就是行情结束的开始。

文中图片来源于网络,如涉及版权问题,请与我司联系。材料仅代表我司相关观点,不做为投资建议。

风险提示:

基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

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九泰基金管理有限公司(以下简称九泰基金)于2014年7月3日成立,注册地址在北京市,注册资本2亿元,为国内首家由PE投资管理机构发起设立的公募基金管理公司。其中昆吾九鼎投资管理有限公司、北京同创九鼎投资管理股份有限公司(430719)、拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司、九州证券有限公司出资分别占注册资本的26%、25%、25%和24%。其中,北京同创九鼎注册资本50亿,市值超过1000亿元。

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