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资讯 > 融资并购 > 95后的First Time Fund,7条简单粗暴的募资守则
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95后的First Time Fund,7条简单粗暴的募资守则

时间:02-21 05:33 阅读:5153次 转载来源:FOFweekly

2015年9月下旬,ThirdEye创始人Rajat Bhageria和Nandeet Mehta决定创办一家VC机构,此时俩人还是学生,20岁左右,虽然都曾在VC机构工作过,但都没做到合伙人级别,也没有管理人经验。不到两年时间,他们成功募集了首期基金,并于2018年1月正式宣布成立他们的第一家VC机构——Prototype Capital,表示在未来的18个月里将用500万美元面向全国进行投资。半年后,Rajat Bhageria在公开渠道发布了自己的募资心得,其中观点颇有借鉴意义。

以下enjoy:

1、创业公司募资很难,但基金募资难度是其10倍 

早在2015年9月底,我们就设想创立一只由全球优秀创业者担任“风险侦察员”(类似基金的企业家顾问)的分散式基金。尽管那时候我们还是学生,但我们已经开始陆陆续续寻找一些LP,用了不到两年的时间募集到首期基金。在这过程中,我们和潜在LP进行了400多次会面及电话沟通,包括大型风投机构、养老基金、家族办公室、高净值个人和企业,但都吃了闭门羹。

毕竟这是我们第一次管理基金,我们既年轻又没有资深的投资经历,虽然我们都曾在VC机构工作过,但都没做过合伙人。很多LP希望在他们承诺出资前能先看到一些成绩,可没有人愿意做第一个吃螃蟹的人。如果没有资本愿意投资,我们就无从展现实力,展示不出实力,我们就无法募集到资金。最终,通过说服一些在美国边境城市创业的顶级创业者作为我们的“风险侦察员”,我们找到了突破口。这些创业者帮助我们找到潜在项目标的,还建议项目创始人拿我们基金的投资。事后我们了解到,募集一只基金的时间通常是一年半左右。

2、年龄很重要,太年轻的话,大多数人不会认真对待你 

如今年轻的创业者很常见,年轻甚至是一种荣誉。但风投领域的情况却截然相反,传统印象中,大多数基金管理人至少30岁,他们头发灰白且经验老到。尽管我们有能力掌管一只基金,但在21岁和23岁关闭一只基金还是太年轻了(实际上我们在19和21岁就号称发起这只基金了),所以大多数经验丰富的LP并不把我们当回事。即便受我们策略吸引,多数人愿意面谈,但最终却鲜有人承诺出资。

除了聚焦于为什么你的年龄是一种优势而非劣势之外,真的别无他法。我们把重点放在这样一个事实:我们的年龄让我们能够理解80后、90后以及00后的想法。通过风险侦查员,我们能够找到面向这些群体的创业公司,并向他们提供资金和投后支持。 

3、展现差异化,你需要展示其他基金无可比拟的优势

潜在LP们往往有很多投资备选,这时候拥有差异化的投资标签就显得至关重要(比如,不要只说“作为一家湾区机构,我们投资软件服务”),这不仅不会让自己轻言放弃,还会让LP相信,他们不应该只盯着传统的硅谷风投机构,而应该把赌注押在我们身上。

以我们自身为例,我们注意到软件行业正趋于饱和且鱼龙混杂,并预测医疗、交通、消费和制造等传统行业将在未来五十年内发生重大变革,这些行业中具备专业能力的潜在创始人分布在全国各地,而不仅仅在风投占比最大的旧金山地区。我们无可比拟的优势就在于,通过我们的风险侦查网络,与我们合作的风险侦查员能够在全国各地找到还没被投资机构注意到的优秀创始人。

而LP愿意考虑我们的原因就在于,我们基本上把风险投资里Deal sourcing到尽调风控的重要部分给“外包”了,这是其他风投机构从没做过的事。如果没有这样的主题标签,我想大多数LP甚至都不会把我们当作潜在的投资对象,而是把他们的资金投向如红杉资本或凯鹏华盈那样经过周期验证的机构。 

4、寻找支持者

和大多数募资一样,成功与否取决于是否有人愿意在你身上下注。在和LP们断断续续沟通了一年半之后,我们在全国范围内建立了一个由10位创始人组成的小型风险侦察团,并搜寻到200多个潜在项目,还设立了一套流程,将侦察团队扩大到了50人的规模。有了这些成果,我们终于让LP们相信我们是一家值得投资的机构,他们承诺出资了。有了支持者,一切都不一样了,我们不再是几个单兵作战的“小兵”,而是一家有成功VC支撑的正规基金。

5、资金来源并非显而易见 

创业公司融资的时候,风投机构的PR已经做得很好了,但当一只基金在寻找LP时,就会发现他们十分神秘。也许最终大多数资产管理公司会对你感兴趣,但从他们的公开信息中,你无法了解到太多,这就导致你们的会面往往会无疾而终。

6、你的回报至少要高于股票市场指数的年回报

对于大多数资产管理公司来说,VC作为一种资产类别,通常在所有投资组合中的占比不超过10%(往往更小),且98%的风投回报来自2%的基金,那么问题来了:

(1)既然我能在标普指数上持续获得7%的年回报率,为什么还要投VC呢?

(2)即使我想把部分投资分配给高风险的风投机构,我为什么要投你呢?你很可能不如那些在沙丘路上做了40年的人。

对于创业公司,因为在做创新产品,所以尽管失败概率很高,大家依然会对它怀有期待;但对于VC机构,失败却是不大能被接受的。如果你不能证明基金回报超过标普500,那么LP们为什么还要投资你的二期基金,而不是选择一个比你风险低100倍的指数基金呢?

7、你在运作基金的同时也在经营公司 

作为基金的创始人,意识到你要做两份工作很重要:你需要管理一家公司,包括员工、工资和HR,还要管理基金投资部。虽然回报可能来自寻找项目、尽调和投资,但我们的大部分时间都花在运营公司、招聘、管理平台、打造文化和团队、以及构建自动化运营的流程上。有趣的是,前一份工作是金融家,后一份工作是企业家,这两者往往能够相辅相成,让你在两方面都做得更好。

来源:出类 原创作者:Rajat Bhageria

THE END

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